실제 온체인 데이터로 2025년 Web3 서사 되돌아보기｜ OKX 연말 기록

시장이 거대한 내러티브와 순간적인 FOMO 감정에 지배될 때, 진정한 Web3 트렌드와 사용자 행동은 종종 표면 데이터 아래에 숨어 있습니다. OKX 지갑 2025 연간 보고서는 한 가지 핵심 문제에 초점을 맞출 것입니다 — 온체인 사용자의 진정한 선호도를 파헤쳐 보는 것입니다.

이번 보고서는 올해의 온체인 자금 행동을 명확히 설명할 것입니다: 소규모 자금과 고래(Whale)는 도대체 어떤 차이가 있는지; 돈이 어떤 체인, 어떤 프로토콜, 어떤 활동에서 진정으로 폭발하는지; 어떤 제품이 사용자가 실제로 사용하는 것이고, 어떤 것은 단지 거품으로 부풀려진 개념인지; 온체인 금융(DeFi) 수익 중 실제로 얻을 수 있는 것이 얼마나 되는지; 어떤 방식으로 수익을 낼 수 있고, 어떤 것은 위험을 감수해야 하는지. 더 중요한 것은 — 올해 도대체 누가 온체인에서 돈을 벌었는가? 이러한 수익 창출 방식이 복제될 가능성이 있는가? 어떤 트렌드가 이미 "선제적으로 배치"되었는가?

DEX 거래는 Solana와 이더리움 등 특정 체인에 집중

전체적으로 볼 때, 2025년 DEX 애그리게이터 시장 규모는 이미 1조 달러를 돌파했으며, OKX DEX 애그리게이터는 멀티체인 자금 라우팅과 지갑 측 진입점(인터페이스)의 장점으로 인해 거래 규모가 지속적으로 성장하고 있습니다. MEME 코인 거래 열풍의 추진으로, DEX 온체인 거래 활동도는 2월에 현저한 집중적 확대를 보였습니다. 시간 분포로 볼 때, 2월은 연간 DEX 거래가 비교적 밀집된 달 중 하나가 되었으며, 일일 거래액 피크는 약 200억 달러에 가까워, 전형적인 "사건 주도형" 폭발 특성을 보였습니다. 거래 규모가 빠르게 상승하는 동시에, DEX 거래는 서로 다른 퍼블릭 체인 간의 구조적 분화도 더욱 뚜렷해졌습니다.

퍼블릭 체인 분포로 볼 때, DEX 거래량은 주로 Solana, Ethereum, BSC, Base 및 Polygon 이 다섯 가지 주류 퍼블릭 체인에 집중되어 있습니다. 그 중 Solana의 성과가 가장 두드러졌으며, 연간 DEX 거래 규모는 Ethereum의 약 1.6배에 달해, MEME 코인 거래의 가장 주요한 수용 네트워크가 되었습니다. 이 현상은 고빈도, 감정 주도 거래 환경에서 사용자의 거래 비용, 확인 속도 및 실행 성공률에 대한 민감도가 현저히 상승한 것을 반영할 뿐만 아니라, Solana의 자산 발행 효율성, 거래 동시 처리 능력 및 사용자 상호작용 경험에서의 장점과도 밀접한 관련이 있습니다. 대량의 MEME 프로젝트가 Solana에서 최초 발행을 선택함으로써, 거래 행위가 자산 생성 단계에서 동일 네트워크 내에 고정되어, 온체인 거래의 집중 효과를 더욱 확대시켰습니다.

Ethereum은 성숙한 생태계로서, 장기간 축적된 자산 깊이, 주류 프로젝트 및 안정적인 유동성을 바탕으로 여전히 DEX 거래의 핵심 기반을 구성하며, 그 거래 구조는 더욱 다양화된 자산, 스테이블코인 거래 및 상대적으로 이성적인 배치 수요에 치우쳐 있습니다. 이에 비해, BSC는 깊은 생태계 침전을 기반으로 한 것이 아니라, 낮은 진입 장벽, 저비용 및 강력한 트래픽 동원 능력을 통해 대량의 가격 민감형 및 신규 진입 사용자를 유치하여 거래에 참여시킵니다. MEME 시장 상황이 높게 집중된 단계에서, BSC는 트래픽 효율성과 빠른 확산 메커니즘에 의존하여 단기간 내에 Ethereum에 근접한 거래 규모를 실현할 수 있으며, 이는 특정 시장 환경에서 사용자 규모와 거래 빈도가 거래 확대에 미치는 영향이 생태계 성숙도 격차를 부분적으로 상쇄할 수 있음을 설명합니다.

Base와 Polygon은 후속 계층에 위치하며, 전체 거래 규모는 상대적으로 제한적이고, 그 성장 경로는 더욱 명확한 내러티브 주도, 애플리케이션 히트작 또는 단계적 인센티브 주기에 의존합니다. 앞서 언급한 퍼블릭 체인에 비해, 이 계층은 사용자 충성도와 유동성 깊이에서 여전히 뚜렷한 부족함이 있지만, 특정 기간 내에 단일 핫 애플리케이션 또는 테마 자산을 수용함으로써 여전히 빠르게 거래량을 집중시킬 수 있으며, 전체 DEX 시장에 단계적 증가분을 기여할 수 있습니다.

OKX DEX 거래량의 퍼블릭 체인 분포 구조

거래 시나리오는 점차 DEX 구도 진화에 영향을 미치는 핵심 요소가 되고 있습니다. MEME 코인을 대표로 하는 거래 시나리오는 거래 트래픽이 소수 퍼블릭 체인에 집중되는 속도를 가속화했습니다. 그 배경에는 빠른 자산 발행, 소셜 확산 및 단기 주기 게임 등 메커니즘이 중첩되어 있으며, 이는 단일 체인 거래 규모를 확대할 뿐만 아니라, 크로스체인 자금 흐름과 DEX 유형 선택도 재구성했습니다. 후속 장에서는 MEME 거래를 중심으로 데이터를 분석하여, DEX 구도 단계적 진화에 미치는 영향을 추가로 분석할 것입니다.

이를 바탕으로, DEX 거래 구도는 "단일 메인 체인 주도"에서 "다중 계층 공존, 분업 명확"으로 나아가고 있습니다. 고성능 퍼블릭 체인은 고빈도 거래를 수용하고, 성숙한 생태계는 자산 침전과 위험 가격 책정을 담당하며, 트래픽형 및 신흥 퍼블릭 체인은 특정 시장 상황에서 확대 효과를 발휘합니다. 이러한 분화는 거래 플랫폼이 크로스체인 및 시나리오 협업 능력을 갖출 것을 요구합니다. OKX DEX는 멀티체인 커버리지와 애그리게이션 아키텍처에 기반하여, 통일된 진입점 아래 서로 다른 계층의 퍼블릭 체인과 거래 시나리오를 연결하여, 사용자가 단기 시장 상황과 장기 배치 수요에 효율적으로 대응할 수 있도록 돕습니다.

DEX 활성 거래 주소 수 전년 대비 2.6배 증가

2025년, 탈중앙화 거래소(DEX)는 계속해서 Web3 거래의 핵심 인프라로서 역할을 발휘했습니다. 퍼블릭 체인 생태계 성숙, 거래 인프라 완비 및 온체인 자산 실행의 적시성 향상에 따라, DEX는 점점 더 많은 사용자가 자산 거래를 위한 첫 번째 선택이 되고 있습니다. 연간 활성 DEX 사용자는 뚜렷한 성장을 보였으며, 거래 활동은 소수 주류 자산에서 점차 더 많은 신규 프로젝트 토큰으로 확장되었고, 동시에 활동도와 거래 빈도도 현저히 향상되었습니다.

작년에 비해, 2025년 OKX Wallet 활성 DEX 사용자 주소 수는 전년 대비 2.6배 증가했으며, 증가분은 주로 소수 핫 퍼블릭 체인에 집중되었습니다. 프로젝트 발행과 거래 핫 이슈가 끊임없이 등장함에 따라, 사용자 행동은 뚜렷한 온체인 집중 특성을 보이며, 거래 활동이 특정 네트워크와 프로젝트에서 빠르게 집중되어 새로운 시장 구조와 리듬을 형성하고 있습니다.

MEME 코인 생태계는 DEX 시장에서 가장 대표적인 내러티브 중 하나입니다. 연말 시장 조정에도 불구하고, MEME 거래는 여전히 높은 투기성을 유지하고 있습니다. 온체인에서 가장 활발한 MEME 사용자는 가격 변동과 시장 리듬에 매우 민감하며, 빠르고 인기 있는 거래 기회를 추구하고, 커뮤니티 활동도와 소셜 미디어 열기에 영향을 받습니다. 그들의 거래 수요는 속도, 유연성 및 온체인 정보 통찰력에 집중되어 있습니다: 거래는 빠르고, 높은 성공률을 가져야 하며, 연속 작업을 지원해야 합니다; 동시에, 온체인 지표(예: 프론트러닝 추적, 개발자 보유량 동향, 칩 분포 및 캔들스틱 차트 분석)는 사용자가 자금 흐름, 열기 집중 및 잠재적 조작 행위를 판단하는 데 도움을 주어, 단기 추종 및 고빈도 투기에 도움을 줄 수 있습니다.

연간 MEME 코인 거래 분포로 볼 때, Solana와 BSC는 가장 집중된 두 개의 퍼블릭 체인이지만, 거래 규모와 자산 구조에서 차이가 있습니다. Solana에서 연간 거래량이 가장 높은 프로젝트에는 TRUMP, MELANIA, swarms, BUZZ, VINE, STONKS, ai16z, LIBRA 등이 포함되며, 프로젝트 교체가 빈번하고 거래 리듬이 빨라, 고빈도 MEME 거래의 핵심 네트워크가 되었습니다. BSC에서 거래량이 가장 높은 프로젝트는 주로 Broccoli, TST, NODE, 바이낸스 인생, KOGE 등이며, 더욱 커뮤니티 확산과 트래픽 주도에 의존하여 특정 기간에 빠르게 활동도를 집중시킵니다. 단일 자산의 지속적인 거래 능력은 제한적이지만, BSC는 낮은 진입 장벽과 방대한 사용자 규모에 의존하여 여전히 안정적인 참여 기반을 형성할 수 있습니다.

구조적 차이 아래에서, Solana의 연간 주류 MEME 거래량은 BSC의 약 3.6배입니다. 전체적으로 볼 때, MEME 사용자 증가는 소수 핫 네트워크에 집중되어 있으며, Solana는 고빈도, 빠른 순환 거래 시나리오를 수용하는 데 더 적합하고, BSC는 트래픽형 참여와 단기 주기 게임에서 장점을 가지고 있습니다. 둘은 함께 현재 MEME 거래의 중요한 발생 장소를 구성하고 있습니다.

Solana와 BSC의 일부 주류 MEME 거래 상황

주목할 점은, OKX가 2025년 11월에 거래소 내장 DEX를 출시했다는 것입니다. 사용자는 이제 거래 계정의 USDT/USDC를 사용하여 Solana, Base, X Layer 등 온체인 토큰을 직접 구매할 수 있으며, 크로스체인, 출금이 필요 없고, 니모닉 구문이나 개인 키를 관리할 필요도 없습니다. 내장 DEX는 자체 보관 설계를 채택하며, OKX가 가스비를 대신 지불하여 경량화되고 더욱 부드러운 경험을 제공합니다.

정보 격차와 시간 차이는 직접적으로 MEME 사용자의 이익으로 전환되므로, Wallet은 2025년에 커뮤니티의 목소리를 지속적으로 경청하며, 수백 가지 세부 최적화와 핵심 업그레이드를 통해 사용자 경험을 향상시켰습니다. 예를 들어, 신규 코인 등록 속도를 1.5초 이내로 단축; 원클릭 거래 확인으로 작업을 간소화하고, 토큰 전송 리듬 가속화; 토큰 페이지 로딩, 캔들스틱 차트, 거래 기능 및 전체 속도를 업계 선도 수준으로 전면 향상; AI 내러티브 추가 등이 있습니다.

이더리움과 트론은 여전히 크로스체인의 주요 시나리오

2025년 OKX DEX 애그리게이터 사용자의 크로스체인 자금은 소수 고유동성 퍼블릭 체인 사이에 높게 집중되었습니다. Ethereum과 TRON이 가장 핵심적인 자금 채널을 구성하며, 양방향 크로스체인 합계 비율이 연간 총 유동성의 절반에 가깝습니다. 이 구조는 한편으로 TRON의 낮은 수수료, 높은 처리량의 온체인 특성 및 USDT 전송 시나리오에서의 높은 효율성의 혜택을 받고, 다른 한편으로 Ethereum의 풍부한 생태계 자원에 의지하여 TRON이 신흥 시장 사용자가 소액 결제와 자금 회전을 위한 중요한 노드가 되도록 했습니다.

Ethereum과 Arbitrum 사이의 양방향 크로스체인 비율은 4분의 1을 초과하여, 메인 체인과 L2 사이의 고빈도 순환을 형성합니다. 사용자는 종종 Arbitrum과 같은 저비용 체인에 자금을 배치하여 단기 거래 또는 DeFi 활동에 참여한 후, Ethereum 메인넷으로 유입시켜 자산 침전과 안전 보장을 실현합니다. 전체적으로 볼 때, Ethereum에서 TRON으로, TRON에서 Ethereum으로, Ethereum에서 Arbitrum으로, Arbitrum에서 Ethereum으로의 네 가지 체인 쌍이 약 70%의 크로스체인 자금 유동성에 기여하여, 크로스체인 행위가 소수 핵심 경로에 높게 집중되어 있음을 보여줍니다.

방향성 측면에서 볼 때, 대부분의 양방향 체인 쌍에서 Ethereum의 유출 자금 비율이 유입보다 높아, 자금 원천으로서의 허브 지위를 나타냅니다; 반면 Ethereum과 Arbitrum 사이에서는 유입이 유출보다 약간 높아, 일부 L2 자금이 메인 체인으로 회귀하는 활성 모드를 반영합니다. 동시에, Ethereum에서 신흥 L2로의 단방향 유동 비율이 10%를 초과하여, 메인 체인 자금이 여전히 확장 생태계로 지속적으로 외부로 유출되고 있음을 나타냅니다.

이에 비해, Solana, BSC, Base 등 고성능 퍼블릭 체인의 크로스체인 비율은 상대적으로 낮으며, 합계 약 총 유동성의 13%를 차지하여, 더욱 전략적 배치 또는 단기 운영 기능을 담당합니다. 그러나 Solana와 BSC 사이에는 여전히 상대적으로 독립적인 양방향 자금 유동이 존재하며, 그 규모는 Ethereum과 Solana 사이의 크로스체인 비율에 근접하여, 신흥 퍼블릭 체인 사이에 이미 어느 정도 독립적인 자금 조정 수