TrendX研究院：BTC突破10萬美元，這是一個全新的開始

2024 年 12 月 5 日 10 點 30 分左右，BTC 衝破 10 萬美元大關，正式進入 6 位數區間，市值也由此突破 2 兆美元，此時距離 BTC 誕生，已經過去了 15 年。

15 年時間，BTC 從 0 變成 2 兆美元市值，比肩谷歌，遠遠超過了白銀。 BTC 連同整個加密貨幣市場，也從出生的嬰兒成長為逐漸成熟、具有活力、有無限可勾勒可能性的青少年，並用全新的心態和狀態去迎接下一個十五年。

從 0.0008 美元到 10 萬美元，BTC 過去十五年漲幅超過 1.25 億倍，或許我們也能期待下個十五年 BTC 會書寫什麼樣的成績。

同時，隨著川普任命 Paul Atkins 當選新 SEC 主席，準備一掃 Gary Gensler 主政 SEC 時的沈痾。由此也會為產業帶來新玩法、新思路 BTC 和加密貨幣的未來可期。

BTC 過去的 15 年

讓我們把目光回溯到 15 年前。 2008 年 11 月，一篇署名中本聰的論文《比特幣：一種點對點的電子現金系統》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）在網路上發布。這篇論文系統性地闡述如何透過對等網路建構一個無需依賴第三方信任的電子交易體系，為全球金融領域帶來了顛覆性的概念。

彼時，全球正經歷一場空前的金融危機。這場危機始於美國，以雷曼兄弟的倒閉為標誌，引發了連鎖反應，不僅動搖了美國的金融體系，也波及全球經濟。為了挽救瀕臨崩潰的經濟，美國政府實施了前所未有的干預政策，包括向金融機構注入巨額公共資金以及推行量化寬鬆政策。這些措施雖然短期內穩定了市場，但也埋下了隱患：貨幣超發、通膨風險增加、金融市場波動加劇，甚至導致了民眾對傳統金融體系的不信任。

正是在這樣的背景下，中本聰萌生了設計一種全新貨幣體系的想法。他希望藉助技術手段建構一個去中心化的支付系統，不再依賴政府和金融機構。在傳統的金融體系中，貨幣的發行權由中央銀行壟斷，交易則由商業銀行等金融機構記錄和處理。這種模式儘管運作多年，卻不可避免地暴露出集中化帶來的問題，例如對貨幣政策的過度依賴、金融機構腐敗以及交易隱私的缺失。

比特幣的核心概念正是打破這個傳統模式。中本聰提出了區塊鏈技術的概念，這是一種分散式帳本技術，透過全網節點的共識機制來驗證和記錄交易。借助區塊鏈，比特幣實現了去中心化的交易，用戶可以直接透過點對點網路完成支付，無需依賴任何中介機構。這不僅提高了交易效率，還降低了成本，並為交易隱私提供了更高的保障。

論文發布後僅兩個月， 2009 年 1 月 3 日，中本聰在位於芬蘭赫爾辛基的一台小型伺服器上，挖出了比特幣的創世區塊（Genesis Block）。作為獎勵，他獲得了首批 50 枚比特幣。創世區塊的時間戳記也特別包含了一段具有像徵意義的文字：「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks」（《泰晤士報》 2009 年1 月3 日：財政大臣即將實施第二輪銀行救助計畫）。這段文字不僅記錄了比特幣誕生的歷史背景，也彰顯了它作為對傳統金融體系反思的象徵意義。

從創世區塊誕生的那一刻起，比特幣正式邁出了歷史性的第一步。儘管最初只有極少數技術極客和密碼學愛好者參與其中，但這一新興事物的潛力逐漸被更多人認識到。比特幣不僅是數位貨幣，更是一場科技革命。它以去中心化和透明化為核心，為支付方式、價值儲存以及金融創新開闢了新的可能性。

隨著時間的推移，比特幣及其背後的區塊鏈技術不斷發展，吸引了無數的開發者、投資者和企業的注意。今天，比特幣已成為全球性的資產，不僅在金融領域扮演重要角色，也引發了對技術倫理和經濟體系的深刻討論。也從 0.0008 美元漲至了 10 萬美元。

BTC 是如何突破的

2024 年 1 月 11 日凌晨 4 點，美國證券交易委員會（SEC）批准了包括貝萊德 IBIT 在內的 11 隻現貨比特幣 ETF。這項舉措在全球金融市場激起了巨大的波瀾。截至 2024 年 11 月 21 日，短短 10 個月內，比特幣 ETF 吸引了超過 1,000 億美元的資金流入，這一金額已接近美國黃金 ETF 規模的 82% 。這項變革意味著比特幣不再只是一個由零散散戶投資者主導的高風險投機品種，而逐漸成為全球機構投資者的重要資產。

隨著這些資金的注入，比特幣的市場結構發生了根本性轉變。華爾街金融巨頭、全球上市公司甚至多個國家的主權財富基金都在參與這場搶籌比特幣的戰役。機構化投資的崛起讓比特幣不僅僅是加密貨幣愛好者的“私域”，更是傳統金融體系中一個不容忽視的資產類別。

以微策略（MSTR）為例，這家曾經以企業軟體為主的公司，已成功轉型成為全球最大的比特幣持有者。截至 2024 年 12 月 5 日，微策略持有的比特幣已超過 40.21 萬枚，佔全球比特幣總供應量的 1.5% 。微策略為了這個目標，累計花費 234.83 億美元購入比特幣，平均購買價格為 58, 402 美元。如今，微策略的帳面浮盈已超過 167 億美元，成為全球最具影響力的比特幣「鯨魚」之一。同時，超過 60 家上市公司和數千家私人公司也悄悄效仿微策略，紛紛加入比特幣囤積的行列。

在這股潮流背後，美國的政策轉向扮演了至關重要的角色。川普上台後，他迅速掃清了加密貨幣發展中的一系列制度障礙，採取了更寬鬆的加密貨幣監管政策，支持將比特幣作為戰略資產納入政府儲備的計畫。這項政策上的鬆動為市場注入了強大的信心，推動了更多的資本湧入比特幣市場，也為比特幣的金融化和合法化打下了堅實的基礎。

這場比特幣的全球化進程其實是由多個因素交織而成的複雜劇本。首先，在美國實施降息週期的背景下，全球資本市場的流動性極大增強，比特幣作為非傳統資產的吸引力日益突出。貝萊德、先鋒等華爾街巨頭的加入，為比特幣市場注入了大量機構資金，並為其提供了更高的市場認可。同時，微策略CEO 邁克爾·塞勒（Michael Saylor）成為了比特幣的狂熱支持者，他透過舉債加倉比特幣，不僅推動了比特幣價格的上漲，也帶動了公司股價的暴漲，形成了一個「股價—幣價」的螺旋上升效應，激勵了更多上市公司效仿。

更重要的是，川普政府的加密貨幣政策轉向為此進程提供了製度保障。川普不僅公開表示支持比特幣，還提議將比特幣作為美國的戰略儲備資產。這一歷史性的決策進一步加劇了比特幣的「正規化」進程，使其從一個新興的投機工具，變成了全球金融體系的一部分。

這場比特幣的金融化進程，可以說是一次精心策劃的「頂級陽謀」。當比特幣 ETF 在美國市場上獲得批准、華爾街巨頭紛紛進場、微策略和其他企業如同鯨魚般吞噬比特幣時，整個市場都在發生深刻的變化。加密貨幣不再只是一個小圈子的投資品，它正逐漸成為全球資本市場的重要組成部分，預示著未來金融領域的深刻變化。

透過這一系列的政策調整、市場變化和企業行為，比特幣的地位已然發生了翻天覆地的變化，未來它很可能不僅僅是資產類別中的一個另類選擇，而是全球經濟體系中的核心資產之一。

Paul Atkins 當選的影響

疊加上述諸多原因，促成 BTC 一舉突破 10 萬美元的還有一個重要因素便是 SEC 新主席的確認。

2024 年 12 月 5 日凌晨，川普在其社群平台 Truth Social 上宣布，保羅·阿特金斯（Paul Atkins）將成為美國證券交易委員會（SEC）的新主席。這項決定標誌著美國金融監理政策的重大轉向，可能對未來的資本市場產生深遠影響。保羅·阿特金斯現年 66 歲，是一位具有深厚背景的金融監管專家，長期以來致力於推動商業自由和降低政府乾預。

阿特金斯的政治立場和監管理念與許多保守派金融專家相符，他倡導更市場導向的政策，並主張減少對企業的監管負擔。在 2008 年全球金融危機後，他公開反對《多德-弗蘭克法案》，該法案加強了對金融機構的監管力度，要求對涉嫌違反證券法的公司處以高額罰款。他認為，過度的金融監管抑制了創新和商業活力，特別是在數位貨幣和科技金融領域，這一立場使他成為市場自由主義者的代表之一。

阿特金斯的政治影響力早在 2016 年川普當選總統後就顯現出來。當時，他在川普的過渡團隊中發揮了重要作用，推動川普政府採取更寬鬆的金融監管政策，主張撤回許多影響金融市場自由運作的監管法規。這一立場在川普政府上任後得到貫徹，川普也明確表示支持減輕金融機構的監管負擔。

根據《紐約時報》報道，阿特金斯的任命可能預示著美國證券交易委員會將採取更為寬鬆的監管策略，特別是在對金融市場的數位轉型和加密貨幣的監管方面。阿特金斯曾多次表示，他支持透過市場化方法解決金融監管問題，並強調政府應尊重企業和投資者的自由選擇。他的這種監管理念可能為科技創新和資本市場的發展帶來更大的空間，尤其是在加密貨幣和金融科技領域。隨著比特幣 ETF 等數位資產投資工具的普及，阿特金斯的政策導向可能會加速數位資產在主流金融市場中的合法化進程。

此外，在阿特金斯的領導下，美國證券交易委員會可能會更加關注金融市場中的創新資產和技術，減少對傳統金融市場的過度幹預，推動新興金融產品的快速發展。他的任命也被視為對金融業的某種“解禁”，特別是在一系列原本受到嚴格監管的金融創新和數位資產領域。這項轉變不僅會影響投資者的信心，也可能改變整個金融業的競爭格局。

總結

BTC 用 15 年時間完成了 1.25 億倍的上漲，也為這個世界帶來了全新的一個行業，這個行業已經有上千萬的從業者，數億的用戶，上百條細分賽道。更重要的是，完成初始資產累積的加密產業，正在迎來全新的曙光，與AI 的結合、與現實世界資產關聯的RWA、以及傳統資金與加密資金耦合的幣股同權、理財等相關賽道都將進一步發展。隨著加密技術被現實大規模的採用，未來我們能夠看到更多加密的應用程式出現。 BTC 突破 10 萬隻是個開始，就像一個純潔的孩童走向充滿活力的少年，這是一個全新的開始。

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