RWA周报｜美参议院民主党公布加密市场监管框架；Tether将推出美国本土稳定币USAT（9.10-9.16）

Ethanzhang

Odaily资深作者

@ethanzhang_web3

2025-09-16 09:15

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蚂蚁数科宣布成立蚂蚁链信公司；云锋金融配售发行新股集资公约11.7亿港元，以支持推出全面虚拟资产交易服务。

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核心观点：RWA总市值首破300亿美元，市场加速扩张。
关键要素：
1. RWA链上总价值周涨8.42%。
2. 私人信贷占比56%，增长9.03%。
3. 用户数连续六周正增长。
市场影响：推动资产上链和机构参与加速。
时效性标注：中期影响。

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者 | Ethan（@ethanzhang_web3）

RWA 板块市场表现

截至 2025 年 9 月 16 日，RWA 链上总价值为 301.4 亿美元，较 9 月 9 日的 278.0 亿美元增长 23.4 亿美元，涨幅为 8.42%。这是 RWA 总市值首次突破 300 亿美元，市场延续此前增长趋势，进入新一轮加速扩张期。用户参与度同步上升，资产持有者总数从 382,324 人提升至 392,697 人，一周新增 10,373 人，增幅为 2.71%。这也是连续第六周用户数量保持正增长。资产发行人数量则从 274 个下降至 211 个，减少 63 个，降幅达到 22.99%。该数据异常，可能与平台清退、统计规则调整相关。（猜测或与周末 RWA 指标争议有关，详情了解：《120 亿美元的虚假繁荣？Figure 与 DefiLlama 的“RWA 数据造假”之争》）稳定币市场方面，截至 9 月 16 日，总价值为 2814.1 亿美元，较 9 月 9 日的 2776.0 亿美元增加 38.1 亿美元，增幅为 1.37%。稳定币持有者数量基本持平，从 1.91 亿微升至 1.9184 亿，增加约 8,400 人，变动幅度在 0.03%以内，整体波动极小。

从资产结构来看，私人信贷继续作为 RWA 板块核心，占比约为 56%，本周从 155 亿美元增长至 169 亿美元，增长 14 亿美元，涨幅达 9.03%。美国国债维持在 74 亿美元，连续两周保持稳定。商品类资产继续持稳，维持在 20 亿美元水平，无明显变化。机构另类基金本周小幅增长，从 1.8 亿美元升至 2.0 亿美元，增幅 11.1%，显示机构资金对非标资产依然具备配置兴趣。其余资产类别如股票、非美国政府债务和公司债等整体体量较小，对整体结构影响有限。

有何趋势（对比上周）

从整体市场走势来看，RWA 市场在 9 月第二周呈现出“体量突破+结构稳健”的组合态势。一方面，RWA 总市值首次突破 300 亿美元大关，私人信贷与另类基金双双上扬，为总值上行提供了有力支撑。另一方面，稳定币市场表现趋稳，用户活跃度基本不变，表明资金结构更趋成熟。资产发行人数量出现明显下滑，或为数据异常，也可能反映出平台侧正在推进项目集中化或去冗余化管理。

重点事件回看

Tether 将推出美国本土稳定币 USAT，任命 Bo Hines 为首席执行官

据官方消息， Tether 正式推出 USAT，这是一款计划在美国监管框架下发行的美元支持稳定币，并任命 Bo Hines 为 Tether USAT 未来首席执行官。

USAT 将严格遵循美国《GENIUS 法案》监管标准，由透明储备支持，旨在为企业和机构提供现金和传统支付系统的数字化替代方案。该稳定币将采用 Tether 的 Hadron 技术平台，由联邦监管的加密银行 Anchorage Digital 作为合规发行方，Cantor Fitzgerald 担任指定储备托管方。

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示，USAT 的推出是确保美元在数字时代保持主导地位的自然步骤。Bo Hines 曾担任白宫加密委员会执行董事，具备法律、商业和政策专业知识。

美国参议院民主党公布加密市场监管框架，推动两党谈判

9 月 9 日，12 名美国参议院民主党议员提出七大支柱的加密市场结构监管框架，这是迄今最全面的党内方案。该计划旨在加强投资者保护、弥补监管空白，并限制潜在腐败，尤其点名特朗普及其家族涉足的加密项目。框架核心包括：赋予商品期货交易委员会（CFTC）对非证券型代币现货市场的新权力，建立证券型代币判定机制；对发行方、交易所和托管方提出披露与合规要求；要求服务美国用户的数字资产平台注册为金融机构，纳入《银行保密法》及反洗钱监管；并对 DeFi 的潜在非法金融风险提出新监督工具。此外，方案还禁止稳定币发行方直接或间接支付利息，并要求现任官员及家属禁止发行或获利于加密项目。此举为与共和党的《Clarity Act》展开谈判奠定基础，但双方在伦理条款与 DeFi 监管态度上分歧明显。

机构级通证化 RWA 交易所 DigiFT 与 Chainlink 以及瑞银 UBS Tokenize 的联合项目已获得香港数码港区块链与数字资产试点资助计划批准

机构级通证化现实世界资产（RWA）交易所 DigiFT 今日宣布与行业标准的预言机平台 Chainlink 以及瑞银内部的通证化服务 UBS Tokenize 的联合项目已获得香港数码港区块链与数字资产试点资助计划的批准。

DigiFT、Chainlink 和 UBS 正在开发一个受监管的区块链基础设施，旨在自动化和简化通证化产品的分发、结算和生命周期管理，减少人工错误并节约成本。作为该项目的一部分，DigiFT 正在验证基础设施并提供商业反馈，以确保系统符合香港金融机构的合规性、可扩展性和互操作性要求。

云锋金融配售发行新股集资公约 11.7 亿港元，以支持推出全面虚拟资产交易服务

云峰金融集团宣布以先旧后新方式配售发行共 1.91 亿新股，配售价每股 6.1 港元，集资共约 11.7 亿港元。本次配售旨在扩大公司股东及资本基础，并增加公司股份在市场的流动性。本次集资金额主要用于本集团系统设施升级、人才招聘及相关资本金需求，包括但不限于推出全面的虚拟资产交易服务及虚拟资产相关投资管理服务。

此前消息，云峰金融将 4400 万美元用于购入 10000 枚 ETH 当作储备资产，并且已获香港证监会批准可提供虚拟资产交易服务，董事会还委任复星国际联合创始人及高管梁信军先生为独立非执行董事。

蚂蚁数科宣布成立蚂蚁链信公司

据官方消息，蚂蚁数科与朗新科技集团共同宣布成立“蚂蚁链信”，该公司将基于区块链、IOT 和 AI 等核心技术开展绿色资产管理、动态评级定价等产品服务，构建覆盖“资产上链-数据聚合-资产管理-评级定价”的全链条服务平台。

此前，蚂蚁数科发布 DT Tokenization Suite，助力 RWA 标准化与规模化发展

Figure 公布 IPO 定价为每股 25 美元

由 SoFi 联合创始人 Mike Cagney 领导的区块链原生借贷公司 Figure Technology Solutions 于周三晚间宣布了其首次公开募股（IPO）定价：发行 31,500,000 股 A 类普通股。

公司将发行价定为每股 25 美元——高于当天早些时候在递交给美国证券交易委员会（SEC）的 S-1 文件中披露的每股 20 至 22 美元的区间。

按照公布的价格，Figure 计划通过 IPO 融资 7.875 亿美元（此前预计为 6.93 亿美元），公司估值约为 53 亿美元（此前为 47 亿美元）。在发行完成后，A 类和 B 类普通股总计约 2.117 亿股将处于流通状态，不包括承销商的超额配售选择权。

此次发行包括 23,506,605 股 A 类普通股由 Figure 发行，以及 7,993,395 股 A 类普通股由部分现有股东出售。这与此前文件中的数据有所调整，当时分别为 26,645,296 股和 4,854,704 股，即发行结构发生了变化。Figure 不会从现有股东出售的股份中获得任何收益。

Gemini 在 IPO 中筹集 4.25 亿美元，以美股 28 美元出售约 1520 万股

彭博社援引知情人士消息，加密货币公司 Gemini Space Station Inc.（简称 Gemini）通过首次公开募股（IPO）募集 4.25 亿美元，其发行价高于推介区间并缩减了发行规模。

因信息未公开而要求匿名的知情人士称，由亿万富翁 Winklevosses 双胞胎兄弟领导的 Gemini 周四以每股 28 美元的价格出售约 1520 万股股票，此前推介价格为每股 24 至 26 美元。彭博新闻社早前报道称，该公司周四告知投资者计划将获得两位数超额认购的 IPO 基础规模上限设定为 4.25 亿美元。

招股文件显示，纳斯达克公司已同意以 IPO 价格通过私募方式认购价值 5000 万美元的股票。Gemini 将预留最多 10% 的 IPO 份额给予长期用户、管理层及员工、亲友团，并分配最多 30% 份额给通过 Robinhood Markets Inc.、SoFi Technologies Inc. 和 Webull Corp. 等自营投资平台参与认购的散户投资者。

中国新城市集团与 EX.IO 达成合作，推出商业地产 RWA

香港上市公司中国新城市集团有限公司（1321.HK）与香港持牌虚拟资产交易平台 EX.IO 今日共同宣布，达成战略合作，共同发行将商业房地产项目与数字资产相结合的 RWA。

本次发行的底层标的资产包括两部分：境内优质商业地产以及具有一定增长空间的主流虚拟资产。其中，商业地产为位于浙江省杭州片区的众安时代广场，项目长期保持高出租率与稳定客流，优质品牌租户汇聚，资产质量和收益能力突出。通过在投资组合中再加入主流虚拟资产，将为全球投资者提供兼具安全性及收益吸引力的资产配置选择。

据悉，中国新城市集团已向数字资产管理公司转型。集团将充分运用区块链、人工智能及物联网等前沿技术，实现房地产、绿色金融及跨境贸易等跨领域资产数字化改造，构建全新的数字地产生态体系。

EX.IO 作为新浪旗下华盛集团投资的持牌虚拟资产交易平台，于 2024 年 12 月获香港证监会发牌，核心团队来自法国兴业银行、摩根士丹利、汇丰等国际金融机构，兼具深厚传统金融经验与区块链创新实力。

热点项目动态

Ondo Finance (ONDO)

一句话介绍：

Ondo Finance 是一个去中心化金融协议，专注于结构化金融产品和现实世界资产的代币化。它的目标是通过区块链技术为用户提供固定收益类产品，如代币化的美国国债或其他金融工具。Ondo Finance 允许用户投资于低风险、高流动性的资产，同时保持去中心化的透明性和安全性。其代币 ONDO 用于协议治理和激励机制，平台还支持跨链操作，以扩大其在 DeFi 生态中的应用范围。

最新动态：

9 月 10 日，Ondo Finance 官方宣布 Peter Curley 正式加入公司，出任全球监管事务主管一职。其在金融政策方面拥有数十年经验，其履历包括：Coinbase 高级政策顾问、美国财政部金融机构政策高级顾问、美国证券交易委员会副主任、香港交易及结算所有限公司策略主管及首次公开募股监管主管。

9 月 12 日，据链上数据，代币化股票板块总锁仓量（TVL）中，Ondo Global Markets 以 1.2685 亿美元位列第一，规模已超过其他平台总和。xStocks 和 Dinari 分别以 4866 万美元和 4542 万美元居于第二、三位。

MyStonks（STONKS）

一句话介绍：

MyStonks 是一个由社区驱动的 DeFi 平台，专注于将美国股票等 RWA 代币化并上线链上交易。平台通过与 Fidelity 合作，实现 1: 1 实物托管与代币发行，用户可使用 USDC、USDT、USD 1 等稳定币铸造如 AAPL.M、MSFT.M 等股票代币，并在 Base 区块链上全天候进行买卖。所有交易、铸币与赎回流程均由智能合约执行，确保透明、安全、可审计。MyStonks 致力于打通 TradFi 与 DeFi 边界，为用户提供高流动性、低门槛的美股链上投资入口，构建“加密世界的 NASDAQ”。