预测市场2025进化论：从Polymarket狂欢到Kalshi合规、社交嵌入式爆发

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者 | Ethan（@ethanzhang_web 3）

如果说 2024 年预测市场的热度主要来自美国大选与 Polymarket 空投预期的驱动，那么到了 2025 年，赛道的关注焦点已悄然转变。

今年的故事，不再是单一事件驱动的狂欢，而更像是一场深层次的重构：预测市场的形态、入口与生态关系，正在被重新定义。

一方面，合规化与主流化正在提速。Kalshi 通过 CFTC 监管拿下 50 个州的合规牌照，并借助与 Robinhood 的合作，将预测交易引入更广泛的用户群体；另一方面，社交原生化成为新趋势。Myriad 和 Flipr 等项目，将预测市场直接嵌入社交媒体和信息流，让“下注”成为内容交互的自然一环。

与此同时，链上效率战愈演愈烈。Limitless 在 Base 链上通过 CLOB 模型重塑流动性体验，而 Drift 则在 Solana 推出 BET，将预测市场与高杠杆衍生品交易打通。预测市场的角色，正在从“投机工具”走向“信息价格场”。

Odaily星球日报将于本文将聚焦五个正在快速崛起的预测市场项目，解析它们的玩法、定位与潜在机会。

Kalshi：美国合规预测市场的样本

在链上产品仍为灰色地带时，Kalshi 选择了一条几乎完全相反的道路。作为首家由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场平台，Kalshi 将“事件合约”合法化：无论是政治选举、体育赛事还是科技公司 IPO，用户都可以直接交易“是/否”结果。

成立于 2018 年的 Kalshi，由 Tarek Mansour 与 Luana Lopes Lara 创办，目标是在传统金融与现实事件之间搭建合规桥梁。2024 年 10 月，联邦法院裁定其获准上线美国首个受监管的选举市场，单一市场交易额度高达 1 亿美元，这也让 Kalshi 的监管地位更加稳固。

在产品扩张上，Kalshi 于今年 8 月与 Robinhood 达成合作，将 NFL 和大学橄榄球预测市场嵌入 Robinhood App，首次让预测交易触达主流投资者。与此同时，Kalshi 也在探索 AI 辅助预测：与 xAI 合作引入 Grok 系统，通过数据分析和新闻动态生成概率参考。

在资本层面，Kalshi 背后有 Sequoia、Charles Schwab 和 Y Combinator 等机构加持。尽管部分州对体育预测合约仍有限制，Kalshi 已通过诉讼突破部分监管壁垒，展现出持续推动预测市场合规化的决心。

如何参与 Kalshi（Robinhood 入口）：

1. 打开 Robinhood App；
2. 搜索 “NFL Predictions” 或 “College Football”；
3. 选择想预测的事件，例如“某队是否获胜”；
4. 输入下注金额，确认即可完成下单。

MyriadMarkets：嵌入式预测的社交原生化尝试

Myriad Markets 是一个去中心化预测市场协议，旨在为开放网络用户提供一个平台，让他们能够对现实世界的事件、新闻和文章进行预测。该项目自 2024 年 3 月开始构建，但背后团队自 2021 年起便深耕预测市场领域，致力于通过与 Decrypt、Rug Radio 等媒体平台整合，将预测功能无缝嵌入用户日常消费的内容中。

与 Kalshi 的合规路径不同，Myriad Markets 走的是去中心化 + 嵌入式的方向。项目由 DASTAN 团队（Decrypt Media 母公司）孵化，核心思路是把预测市场直接嵌入信息流，让预测行为与内容消费几乎同步发生。

通过官方 Chrome 插件，用户在阅读新闻、刷社交媒体或访问合作网站时，会在相关段落或标题旁直接看到预测入口，只需点击一次即可下注。例如，在一篇关于美国大选的报道下方，插件会自动生成 “特朗普能否赢得下一场辩论” 的预测市场，价格随市场动态实时更新。

Myriad 的核心功能不仅限于政治或体育，还涵盖加密货币走势（如比特币、以太坊）、全球经济、文化事件以及娱乐、电竞等多元主题。用户不仅能被动浏览，还能通过预测参与讨论、影响舆论，并在过程中赚取奖励。

技术上，Myriad 结合 AbstractChain 和 Linea，支持通过 MetaMask 钱包直接下注，并在合作生态内积累 XP 激励。

Myriad 支持两种预测模式：

• 积分市场（Points Markets）：使用积分下注，积分可兑换代币；
• USDC 市场：使用真实资金下注，价格由 AMM 动态调整。

如何体验 MyriadMarkets：

1. 安装Myriad 官方 Chrome 插件；
2. 登录或连接 Web 3 钱包；
3. 在新闻页面或 X 上浏览内容时，点击自动生成的预测入口；
4. 选择 Yes/No 选项，输入积分或 USDC 金额，下单即可；
5. 积极完成“挑战任务”获取更多积分，未来可兑换MYRIAD 代币 。

Drift—BET：从永续合约到预测市场的衍生品扩展

Drift Protocol 是 Solana 生态内历史最久、体量最大的去中心化衍生品平台之一。项目自 2021 年上线以来，凭借高资本效率的永续合约打开市场，并在 2022 年通过 V 2 升级引入 Just-In-Time（JIT）流动性与被动流动性池，显著提升了流动性与交易效率。Drift 的独特价值在于其跨担保金模式，允许用户在一个保证金账户下灵活参与多市场交易，部分合约最高支持 50 倍杠杆，同时保持低滑点与低费用。

今年 8 月，Drift 推出了全新预测市场功能 BET（Bullish on Everything on Drift），尝试将预测市场与衍生品基础设施深度结合。与多数独立预测平台不同，BET 并非独立应用，而是直接嵌入 Drift 的衍生品交易界面。用户在 Drift 上开设的保证金账户，不仅可用于永续合约交易，还能直接作为预测市场的抵押资金，实现衍生品与预测市场的资金共享。这种模式让单笔抵押金覆盖多类交易，收益与风险在同一资金池中动态平衡，大幅提升了资金利用效率。

BET 采用 AMM 定价模型，首批聚焦于高热度话题，如美国大选（“特朗普是否赢得下一场辩论”“哈里斯支持率是否超过 45%”）、加密价格走势及宏观经济数据等。根据 Solana Floor 数据，上线首周，BET 的总锁仓量一度突破 300 万美元，显示出社区对这一新玩法的高度兴趣。

如何体验 Drift BET：

1. 前往 Drift 官网；
2. 连接 Solana 钱包（推荐 Phantom）；
3. 在“预测市场”板块选择事件；
4. 使用保证金账户直接下注，无需额外转账；
5. 在事件结束前可卖出持仓锁定盈亏，或等待自动结算。

Limitless：链上 CLOB 的预测市场实验

如果说Polymarket代表“前端一体化”，Myriad主打“内容原生嵌入”，那么基于Base 区块链的TryLimitless则选择了一条更接近 CEX 的路径：在链上实现完整的CLOB（中央限价订单簿）系统，通过深度撮合与高频交互，重塑预测市场的交易体验。

与常见的 AMM（自动做市商）模式不同，TryLimitless 允许用户像在 CEX 一样挂单、撮合、撤单，价格完全由市场双方决定，支持市价单与限价单。在多结果事件中，平台引入 Negrisk 多向合约，用户可以同时配置多个 Yes/No 仓位，并在事件结束前灵活平仓，提前锁定盈亏。这种交互逻辑对习惯使用 CEX 的高频交易者而言更直观，同时保留了链上操作的透明性和可验证性。

项目于 2025 年正式上线，借助 Pyth Network 的去中心化预言机实现即时结算，降低市场操纵风险，并通过 Base 链的高性能架构在低延迟与高深度之间取得平衡。因此，TryLimitless 很快吸引了高频交易者与策略套利用户的关注。

此外，TryLimitless 提供小时级与天级市场，覆盖比特币、以太坊价格波动、股票走势、宏观经济事件等多类主题，所有交易均以 USDC 结算。用户可通过 MetaMask 钱包参与，并通过挂限价单、提供流动性或邀请新用户赚取 Limitless Points。

为了加速早期用户增长，TryLimitless 于 2025 年 7 月启动 Points Program Season 1，持续至 9 月 22 日。积分计划与未来代币权益强相关，成为吸引用户的关键机制。同时，团队还发布了开发者 API，支持异步、类型安全的接口，方便构建定制化工具与交易应用。此外，团队计划或将在 2025 年第三季度举行 TGE（代币生成事件），并与 Wallchain 等项目合作开展社区激励。

如何体验 Limitless：

1. 访问Limitless 官网；
2. 连接钱包并切换至Base 网络；
3. 准备少量 ETH（支付 Gas）+ USDC（参与预测）；
4. 在预测市场选择事件，下市价单或限价单；
5. 多使用限价单可获取更多积分奖励。

Fliprbot：把预测入口放进社交对话里

过去，参与预测市场意味着跳转独立网站、浏览事件列表、选择仓位并完成下注，而Flipr尝试将这一切压缩到最自然的场景中：社交对话。

Flipr 于 2025 年 7 月上线，基于 Polymarket 基础设施构建，通过运行在 X 上的交易机器人 Fliprbot 实现了全新的“对话式预测”交互。用户只需在 X 上标记@fliprbot 或私信输入自然语言指令，例如：“Bet $50 on BTC breaking $130 K by 31 Dec 2025” ，即可直接完成下注，无需跳转至独立网站或操作复杂的 DApp。

Fliprbot 会实时返回预测市场的价格、赔率和仓位选择，用户点击即可下单。在浏览推文时，如果遇到与大选或加密价格相关的话题，只需转发推文给 Fliprbot，系统便会自动识别关键词并生成对应的预测市场链接，实现了“从信息到交易”的无缝衔接。

此外，Fliprbot 还支持群聊与社区嵌入：群管理员可以在对话中即时创建预测市场，让用户边聊天边下注，预测功能自然融入社交互动，降低了参与门槛。

Flipr 在产品设计上通过 Privy 提供的智能账户实现免 Gas 初始体验，并引入预测市场中首个杠杆交易功能，进一步降低参与门槛并吸引更广泛的用户群体。核心功能涵盖加密价格、体育赛事、宏观经济等多类事件，交易以 USDC 结算，并与 Polymarket、Kalshi 等平台深度整合。

为了加速用户增长，Flipr 于 2025 年 7 月 7 日启动“Mindshare Mining”计划，设立 1000 万枚 $FLIPR 代币奖励池，根据用户的交易量、发帖频率和互动活跃度分配奖励，激励用户通过社交媒体推广与活跃交易。目前平台仍处于公测阶段，已上线止盈止损、波动保护等功能，并持续优化界面交互与杠杆模型。

如何体验 Fliprbot：

1. 在X上搜索并私信@fliprbot；
2. 输入预测关键词，例如 “BTC > 70 K”；
3. 点击返回的市场链接，在聊天中直接下注；
4. 或在推文中标记 Fliprbot，机器人会自动识别话题并生成对应预测市场。

结语

从Kalshi的合规化渗透，到Myriad、Flipr的社交原生嵌入，再到Limitless和Drift BET在链上效率上的探索，预测市场在入口、形态与交互上已经出现了多线程的创新。

然而，尽管这些项目不断降低用户门槛、拓宽应用场景，预测市场的真正增量空间仍未被触及。以太坊创始人 Vitalik Buterin在近期发文中指出，当前预测市场大多不支付利息，这使得它们在对冲场景中缺乏吸引力，只要参与预测市场，就意味着放弃美元上保证 4% 的年化收益。 Vitalik 认为，一旦这个问题得到解决，预测市场将会出现大量对冲型应用，交易量也会随之进一步增长。

换言之，当下的预测市场，更多仍停留在投机驱动与社交分发阶段；而未来，当资金效率与风险管理能力同步提升时，预测市场或许才能真正演变为信息价格化的基础设施。

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