"แผนยาพิษ" ของ Twitter เพื่อต่อต้านการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรของ Musk คืออะไรกันแน่
บทความนี้มาจาก nytimesบทความนี้มาจาก
ผู้เขียนต้นฉบับ: Amanda Hol puch รวบรวมโดยนักแปล Odaily Katie Ku
กลไกการป้องกันองค์กรนี้ได้รับการพัฒนาขึ้นในทศวรรษที่ 1980 เมื่อผู้นำองค์กรเผชิญกับผู้ซื้อขององค์กรและการเข้าครอบครองที่ไม่เป็นมิตรในความพยายามที่จะปกป้องธุรกิจของตนจากการถูกซื้อกิจการโดยบุคคล ธุรกิจ หรือกลุ่มอื่นๆ
ชื่อเรื่องรอง
"ยาพิษ" คืออะไร?
"แนวคิดคือการทำให้การเสนอราคาของคณะกรรมการมีความน่าสนใจมากกว่าของผู้ซื้อ" Carliss Chatman รองศาสตราจารย์ด้านกฎหมายของ Washington and Lee University กล่าว ใช้ประโยชน์เมื่อวางแผนการเจรจาโดยตรงกับผู้ซื้อที่มีศักยภาพ
ชื่อเรื่องรอง
เนื้อหาเฉพาะของ "แผนยาพิษ" คืออะไร?
ชื่ออย่างเป็นทางการของ "ยาพิษ" คือแผนสิทธิของผู้ถือหุ้น ซึ่งสามารถปรากฏในข้อบังคับของบริษัทหรือข้อบังคับของบริษัท หรือมีอยู่ในสัญญาระหว่างผู้ถือหุ้น ยาพิษมีหลายประเภท แต่โดยทั่วไปแล้วยาเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นบางรายซื้อหุ้นเพิ่มได้ในราคาส่วนลด แอน ลิปตัน รองศาสตราจารย์ด้านกฎหมายของมหาวิทยาลัยทูเลนกล่าว "
ผู้ถือหุ้นเพียงรายเดียวที่ถูกขัดขวางจากการซื้อหุ้นลดราคาเหล่านี้คือผู้ที่กระตุ้น "ยาพิษ" "ยาพิษ" จะถูกกระตุ้นเมื่อสัดส่วนการถือหุ้นของบุคคลหนึ่ง (โดยปกติคือผู้ซื้อ) ถึงเกณฑ์ หากหุ้นที่พวกเขาเป็นเจ้าของถึงเกณฑ์นั้น มูลค่าของหุ้นของพวกเขาก็จะถูกเจือจางทันทีโดยผู้ถือหุ้นรายอื่นที่ซื้อในราคาลด
ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์กล่าวว่านักลงทุนไม่ค่อยพยายามที่จะฝ่าด่าน "ยาพิษ" แต่มีข้อยกเว้น
ในเดือนกรกฎาคม 2018 ร้านพิซซ่า Papa John ได้นำ "ยาพิษ" มาใช้ ซึ่งเป็นกรณีที่เกิดขึ้นได้ยากในการพยายามขัดขวางการเทคโอเวอร์โดยผู้ก่อตั้ง จอห์น ชแนตเตอร์ ผู้ก่อตั้งบริษัทลาออกหลังจากมีรายงานว่าเขาใช้ถ้อยคำเหยียดหยามทางเชื้อชาติในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์ ซึ่งคำแถลงที่เขากล่าวในภายหลังในศาลนั้นถูกตีความหมายผิด เขาเป็นเจ้าของ 30% ของบริษัทในขณะนั้น
ในกรณีของ Twitter หาก Musk หรือบุคคลหรือทีมอื่น ๆ ทำงานร่วมกันเพื่อซื้อหุ้นของ Twitter 15% หรือมากกว่านั้น จะมีการอัดฉีดหุ้นใหม่จำนวนมากเข้าสู่ตลาด และทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของ Musk ลดลงทันทีและทำให้ยากขึ้นที่จะได้มาซึ่งสัดส่วนที่มากของบริษัท ปัจจุบัน Musk เป็นเจ้าของ Twitter มากกว่า 9%
ชื่อเรื่องรอง
ข้อห้ามในการใช้ยาพิษคืออะไร?
แอน ลิปตัน รองศาสตราจารย์ด้านกฎหมาย กล่าวว่า บริษัทอาจถูกจำกัดด้วยจำนวนหุ้นที่อนุญาตให้ออกได้ ตามที่กำหนดไว้ในข้อบังคับของบริษัท แต่แม้ว่าจะถึงเพดานดังกล่าวแล้ว บริษัทต่างๆ ก็มีทางเลือกอื่นที่จะทำให้การเข้าซื้อกิจการไม่น่าสนใจ เธอกล่าว
“คณะกรรมการมีเวลาเหลือเฟือในการตัดสินว่าอะไรเป็นผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาประกอบด้วยกรรมการอิสระ” เธอกล่าว บอร์ดมักจะใช้ “ยาพิษ” เฉพาะกิจเพื่อให้พวกเขาสามารถรับได้มากขึ้น มีเวลามากขึ้นในการพิจารณาตัวเลือกของคุณ
ชื่อเรื่องรอง
รองศาสตราจารย์ด้านกฎหมาย Carliss Chatman กล่าวว่า "ยาพิษ" มีความสำคัญมาก การเทคโอเวอร์ที่ไม่เป็นมิตรนั้นพบได้น้อยกว่าที่เคยเกิดขึ้นในช่วงทศวรรษ 1980 เพราะตอนนี้คู่ครองที่มีศักยภาพทราบดีว่าบริษัทมี "ยาพิษ" อยู่แล้ว
ชื่อเรื่องรอง
ตัวอย่างการใช้ "ยาพิษ"
ในเดือนพฤศจิกายน 2012 Netflix บล็อกการลงทุนของ Carl Icahn นักลงทุนมหาเศรษฐีได้สำเร็จ บริษัทใช้กลยุทธ์ "ยาพิษ" การได้มาซึ่ง 10% ของ Netflix โดยไม่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการจะทำให้คาร์ล ไอคาห์น หรือบุคคลหรือกลุ่มอื่นๆ ต้องเสียค่าใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อให้ได้มาซึ่งสัดส่วนที่มากขึ้น
