หากมีกฎระเบียบ สกุลเงินดิจิทัลประเภทใดที่อาจถูกแบนหรือถูกควบคุมในสหรัฐอเมริกา

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา มีรายงานจำนวนมากจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ ที่เรียกร้องให้มีการควบคุมและจัดประเภทของสกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักทรัพย์ แม้ว่าข่าวทั้งหมดนี้ดูเหมือนจะเป็นไปในทางลบ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะห้ามการเข้ารหัสทั้งหมด

สหรัฐอเมริกาขึ้นชื่อว่ามีกฎหมายและข้อบังคับที่เข้มงวดเพื่อปกป้องนักลงทุน ในช่วง 13 ปีที่ผ่านมา cryptocurrencies ดำเนินการนอกแนวทางเหล่านี้และสามารถซื้อ ขาย หรือแลกเปลี่ยนโดยทุกคนโดยไม่มีปัญหาด้านกฎระเบียบใดๆ น่าเสียดายที่ดูเหมือนว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง เนื่องจากเจ้าหน้าที่การเงินชั้นนำของสหรัฐ รวมถึงประธาน SEC Gary Gensler, วุฒิสมาชิก Elizabeth Warren และสมาชิกสภาคองเกรส Brad Sherman ได้เรียกร้องให้มีการควบคุมพื้นที่ cryptocurrency

หน่วยงานกำกับดูแลได้มุ่งเน้นไปที่พื้นที่เฉพาะบางส่วนในการผลักดันครั้งแรกเพื่อควบคุมพื้นที่ cryptocurrency จุดเน้นอยู่ที่การจัดการหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งมีการซื้อขายอย่างเสรีในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ตามคำจำกัดความของสหรัฐอเมริกา หลักทรัพย์คือสินทรัพย์ที่ "นำเงินไปลงทุนในกิจการทั่วไปด้วยความคาดหวังที่สมเหตุสมผลว่าจะได้กำไรจากความพยายามของผู้อื่น" หากสินทรัพย์เป็นไปตามเกณฑ์ทั้ง 4 ข้อนี้ รัฐบาลจะจัดประเภทสินทรัพย์นั้นเป็นหลักทรัพย์ หมายความว่าซื้อขายได้เฉพาะในตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียน เช่น Nasdaq และ New York Stock Exchange และใครก็ตามที่ถือครองสินทรัพย์จะต้องผ่านขั้นตอน KYC/AML ที่เข้มงวดก่อน แลกเปลี่ยน.

เป็นไปได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ ที่ประกาศเป็นหลักทรัพย์อาจถูกทำลายและถูกลืมเนื่องจากจะถูกเพิกถอนจากการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญทั้งหมด ปัจจุบัน XRP ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าตลาด กำลังยื่นฟ้องต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ซึ่งเชื่อว่า XRP เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งจำเป็นต้องได้รับการควบคุม โชคดีที่ XRP ชนะคดีและดูเหมือนว่าพวกเขาจะตกลงกับ SEC และไม่ต้องเผชิญกับความเสียหายที่สำคัญใดๆ สิ่งนี้จะเป็นแบบอย่างที่แข็งแกร่งสำหรับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ และ ก.ล.ต. จะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าตอนนี้พวกเขาติดตามเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นหลักทรัพย์อย่างแน่นอน

cryptocurrencies ส่วนใหญ่ไม่น่าจะเป็นหลักทรัพย์ ในความเป็นจริง Bitcoin และ Ethereum ได้รับการประกาศอย่างเป็นทางการว่าไม่ใช่หลักทรัพย์ พวกเขาถือเป็นทรัพย์สินเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเช่นเดียวกับสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ ส่วนใหญ่ หวังว่า ก.ล.ต. จะให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากขึ้นสำหรับ cryptocurrencies ทำให้เหมาะสมสำหรับการซื้อ เมื่อใดก็ตามที่มีคนซื้อบางสิ่งด้วย bitcoin พวกเขาจะต้องรายงานการทำธุรกรรมว่าเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี ซึ่งเป็นเรื่องยุ่งยากที่เงินสดไม่มี หาก ก.ล.ต. สร้างประเภทสินทรัพย์ใหม่ที่เรียกว่า "สกุลเงินดิจิทัล" นักลงทุนไม่เพียงแต่สามารถเก็งกำไรใน bitcoin เท่านั้น แต่ยังใช้เป็นเงินสดดิจิทัลที่ต้องการได้อีกด้วย

cryptocurrencies ประเภทหนึ่งที่อาจประกาศหลักทรัพย์คือโทเค็นการแลกเปลี่ยนเช่น BNB ของ Binance และ FTT ของ FTX มูลค่าของโทเค็นเหล่านี้ขึ้นอยู่กับบริษัทแม่เป็นอย่างมาก ดังนั้นจึงอาจกล่าวได้ว่าเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับมูลค่าจากความสำเร็จของบริษัทแม่ ตัวอย่างเช่น Binance ใช้ส่วนหนึ่งของกำไรรายไตรมาสในการซื้อคืนโทเค็น BNB และสร้างกรณีการใช้งานสำหรับ BNB โดยเสนอส่วนลดค่าธรรมเนียมแก่ผู้ใช้เมื่อพวกเขาใช้ BNB ในการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์ม “Binance Coin มีประโยชน์อย่างไรหากไม่มี Binance” นี่คือคำถามที่หน่วยงานกำกับดูแลจะถามและจะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของพวกเขาว่า BNB และโทเค็นการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ เป็นหลักทรัพย์หรือไม่

พื้นที่อื่นที่หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดเป้าหมายคือ Stablecoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ธนาคารที่วิ่งเต้นอย่างหนักในสภาคองเกรสเรียกร้องให้มีการควบคุม Stablecoins อาจเป็นเพราะ Stablecoins และ DeFi มีศักยภาพที่จะมาแทนที่ธนาคารได้ และสภาคองเกรสก็รับฟังคำอ้อนวอนของพวกเขา พวกเขากำหนดเป้าหมายไปที่ Tether โดยเฉพาะ ซึ่งเคยถูกตรวจสอบในอดีตเนื่องจากขาดการสนับสนุนแบบ 1:1 ที่แท้จริงสำหรับ USDT พวกเขามีเงินทุนเพียงพอที่จะสำรอง 77% ของ USDT ในการหมุนเวียน ซึ่งหมายความว่ามันไม่ใช่เหรียญที่ตรึงกับดอลลาร์

หน่วยงานกำกับดูแลมีแนวโน้มที่จะเรียกร้องให้ผู้ออก Stablecoin มีความโปร่งใสมากขึ้นและสนับสนุน Stablecoin อย่างเต็มที่ Stablecoins มีความเสี่ยงที่จะถูกแบนทั้งหมดหรือถูกประกาศเป็นหลักทรัพย์ อย่างดีที่สุด เหรียญ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จะถูกประกาศเป็นเงิน ซึ่งจะลดเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีเมื่อแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ หรือใช้ใน DeFi

อนาคตของเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจอย่าง DAI นั้นไม่แน่นอนมากขึ้น เนื่องจากไม่มีบริษัทไหนฟ้องร้องหรือเซิร์ฟเวอร์ต้องปิดตัวลง แม้ว่าพวกเขาจะถูกค้ำประกันโดยตะกร้าสกุลเงินดิจิตอล SEC อาจไม่คิดว่ามันเพียงพอ อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่สามารถหยุดการไหลเวียนของ DAI ได้เนื่องจากเป็นการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์และไม่ถูกควบคุมโดยหน่วยงานใด ๆ การหยุด DAI นั้นยากเท่ากับการหยุด Ethereum blockchain ทั้งหมด

หุ้นโทเค็นมักจะถูกควบคุมโดยสำนักงาน ก.ล.ต. โทเค็นเหล่านี้เป็นสินทรัพย์ที่ตรึงกับราคาหุ้น โดยปกติจะใช้ออราเคิลแบบกระจายศูนย์ เช่น Chainlink พวกเขามอบสิทธิประโยชน์มากมายเหนือหุ้นแบบดั้งเดิม เช่น ใช้ได้กับทุกคนทั่วโลก ไม่ใช่แค่พลเมืองสหรัฐฯ ที่มีบัญชีธนาคารเท่านั้น

Binance ได้เสนอหุ้นโทเค็นบนแพลตฟอร์มในอดีต แต่เพิ่งลบออกเพื่อหลีกเลี่ยงการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ ในทางกลับกัน Mirror Protocol เป็นแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ที่อนุญาตให้มีการออกหุ้นโทเค็น คล้ายกับที่ Maker ออก DAI เป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพ แม้ว่า Mirror จะออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน เช่น DAI ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะหยุดโดยไม่ปิดบล็อกเชนแบบกระจายอำนาจและไม่เปลี่ยนรูปทั้งหมด ดังนั้นจึงไม่มีข้อบังคับใดที่จะช่วยได้

ในขณะที่กฎระเบียบของ cryptocurrency ที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจสร้างความเสียหายให้กับโครงการไม่กี่แห่ง แต่ตลาดส่วนใหญ่จะไม่ได้รับผลกระทบ หากกฎระเบียบหลวมกว่าที่นักลงทุนคาดไว้ บางโครงการอาจเห็นการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นด้วยซ้ำ เนื่องจากกฎระเบียบจะเป็นอุปสรรคเล็กน้อยในความสำเร็จของโครงการ Cryptocurrencies รอดพ้นจากตลาดหมีหลายแห่งและล่มมาเป็นเวลา 13 ปี ดังนั้นกฎระเบียบที่เกินกำหนดบางอย่างจะไม่ทำลายตลาดมูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์

(บทความนี้ได้รับการอนุมัติให้ทำซ้ำจาก Bitpush และภาษาจีนรวบรวมโดย Bai Ze Research Institute โปรดติดต่อบรรณาธิการเพื่อพิมพ์ซ้ำภาษาจีน)