สินทรัพย์ออนไลน์และ STO: ความเหมือนและความแตกต่างระหว่างโทเค็นและการแปลงสินทรัพย์เป็นหลั
บทความนี้มาจาก:บทความนี้มาจาก:ผู้เขียน: Hash Future ส่งต่อโดยได้รับอนุญาต
ชื่อเรื่องรอง
ICO, STO และที่มาของสินทรัพย์บนเครือข่าย
บริษัทร่วมหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดคือ British East India Company ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1602 และต่อมาได้รวมเป็น Dutch United East India Company เพื่อระดมทุน นักธุรกิจชาวดัตช์จึงขายหุ้นของบริษัทให้กับทุกคน คนซื้อหุ้น และบริษัทสัญญาว่า เงินปันผลในอนาคต เนื่องจากหุ้นมีจำนวนจำกัดจึงไม่สามารถตอบสนองความต้องการของทุกคนได้ หลังจากนั้น 2-3 วัน หุ้นก็ถูกขายในราคาเพิ่มขึ้น 15% เพื่ออำนวยความสะดวกแก่ผู้ถือหุ้นในการซื้อขายหุ้นของบริษัท ในที่สุด เนเธอร์แลนด์ก็ได้ก่อตั้งหุ้นตัวแรกของโลกขึ้น แลกเปลี่ยน—อัมสเตอร์ดัม ประมาณปี 1602 ตลาดหลักทรัพย์ ตั้งแต่นั้นมา การระดมทุนหลักทรัพย์และการซื้อขายหลักทรัพย์ก็ได้เริ่มขึ้น ในอีก 400 ปีให้หลัง มีการปรับปรุงปรับปรุงนับครั้งไม่ถ้วน และด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยี อนุพันธ์ทางการเงินที่คล้ายกันจำนวนนับไม่ถ้วนก็ปรากฏขึ้นเช่นกัน
ชื่อเรื่องรอง
ICO คืออะไร
(1) ความหมายและที่มาของ ICO
ICO เป็นตัวย่อของ Initial Coin Offer การเสนอขายเหรียญเริ่มต้นซึ่งมีชื่อมาจากแนวคิดของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในตลาดหุ้น ด้วยวิธีนี้โทเค็นจะออกเป็นครั้งแรกและนักลงทุนลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป เช่น Bitcoin และ Ethereum แล้วรับโทเค็นของโครงการ ในอนาคต โทเค็นยังสามารถใช้ในแพลตฟอร์มฉากที่กำหนด หรือซื้อขายและหมุนเวียนในตลาดรองในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้อง โดยทั่วไปแล้ว ICO เป็นวิธีสำหรับฝ่ายโครงการในการรับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปผ่านการจัดหาเงินทุนโดยการออกโทเค็นของโครงการเอง
โครงการ ICO แรกสุดคือ Mastercoin ซึ่งก่อตั้งขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2013 ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น Mastercoin OMNI ประสบความสำเร็จในการระดมทุน 5,000 BTC ในฟอรัม Bitcointalk ต่อจากนั้น คลื่น ICO ได้ถูกปล่อยออกมาทั่วโลก หลาย ๆ โครงการเริ่มดำเนินการ ICO และราคาของโทเค็นพุ่งสูงขึ้นภายในระยะเวลาหนึ่ง อีก. แท่นบูชา. ในช่วงเวลานี้ Ethereum ที่มีชื่อเสียงและประสบความสำเร็จมากที่สุดซึ่งเปิดตัวการจัดหาเงินทุน ICO ในเดือนกรกฎาคม 2014 และระดมทุนได้มากกว่า 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบัน เป็นสกุลเงินดิจิทัลเข้ารหัสที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดนอกเหนือ Bitcoin ในเดือนพฤษภาคม 2559 DAO เสร็จสิ้นการระดมทุนคราวด์ฟันดิ้งครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ ICO ด้วยจำนวนเงินสูงถึง 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเหตุผลหลายประการ เช่น การโจมตีของแฮ็กเกอร์ การสิ้นสุดจึงถูกยุบและกลับสู่ Ethereum ทันทีในปี 2560 ตลาด ICO ทั่วโลกเข้าสู่จุดที่ร้อนระอุ และมูลค่าสกุลเงินสูงสุดของ Bitcoin สูงถึง 160,000 RMB และทั้งโลกก็สนุกกับการเก็งกำไรสกุลเงิน อย่างไรก็ตาม ฟองสบู่ที่พองโตจะแตกในที่สุด และตลาดจะค่อยๆ มีเหตุผลมากขึ้น
สำหรับฝ่ายโครงการ ICO เป็นวิธีการจัดหาเงินทุนโดยพื้นฐานแล้วคุณลักษณะที่ใหญ่ที่สุดคือสามารถจัดหาเงินทุนได้อย่างรวดเร็วก่อนที่โครงการจะมีประสิทธิภาพใด ๆ และให้การสนับสนุนทางการเงินสำหรับการพัฒนาโครงการ
(2) กระบวนการออก ICO
(3) ข้อดีและข้อเสียของ ICO
ข้อได้เปรียบ:
ข้อได้เปรียบ:
อัตราผลตอบแทนสูง: ในช่วงแรก เมื่อโครงการประสบความสำเร็จ ราคาของสกุลเงินที่ออกจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และนักลงทุนสามารถร่ำรวยได้ในชั่วข้ามคืนโดยไม่ต้องมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการและการดำเนินการใดๆ
ข้อบกพร่อง:
ข้อบกพร่อง:
ความเสี่ยงสูง: ความต้องการหลอกสำหรับโครงการพื้นฐาน, ความเสี่ยงในการรับรู้เทคโนโลยี, วัตถุประสงค์ทางการเงินที่ไม่ชัดเจน, ไม่มีวิธีการชดเชย, ไม่มีการรับประกันทางกฎหมายสำหรับมูลค่าโทเค็น, ความเสี่ยงด้านการรับรู้ของนักลงทุน ฯลฯ
เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายหลายล้านดอลลาร์ในการรับเงินจาก ICO สิ่งล่อใจจึงยิ่งใหญ่จนหลายโครงการมุ่งเป้าไปที่การเก็บเงินโดยตรง อย่างไรก็ตาม โครงการที่หลอกลวงเงินและหนีไปหรือไม่ทำอะไรเลยหลังจากยักยอกเงินไปนั้นเป็นอันตรายต่อผู้เข้าร่วมและผู้เผยแพร่โครงการที่ทำงานหนัก ICO เองมีความไม่แน่นอนมากมายและมีความเสี่ยงสูงมาก ดังนั้น ในวันที่ 4 กันยายน 2017 กระทรวงและคณะกรรมาธิการ 7 แห่ง รวมถึงธนาคารประชาชนจีนและกระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ ได้ออก "ประกาศเรื่องการป้องกันความเสี่ยงในการออกโทเค็นและการจัดหาเงินทุน" การอนุมัติการจัดหาเงินทุนสาธารณะที่ผิดกฎหมายนั้นต้องมาจาก วันที่ประกาศกิจกรรมการออกโทเค็นและการจัดหาเงินทุนทุกประเภทควรหยุดทันที พร้อมกันนี้ องค์กรและบุคคลที่ดำเนินการออกโทเค็นและจัดหาเงินทุนเสร็จแล้วควรจัดการเช่นการชำระบัญชี
ชื่อเรื่องรอง
สท.คืออะไร
(1) ความหมายและที่มาของ สท
STO (การเสนอขายโทเค็นความปลอดภัย) แปลว่า "การเสนอขายโทเค็นความปลอดภัย" จะเห็นได้ว่า เช่นเดียวกับ ICO และ IPO ก็เป็นวิธีการออกโทเค็นเช่นกัน ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่าง ICO กับ ICO คือ STO จำเป็นต้องได้รับการควบคุมโดยสถาบันหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องและกฎหมายหลักทรัพย์และระเบียบข้อบังคับ และโทเค็นที่ออกจะมีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์
ก่อนปี 2017 หลักทรัพย์ (หลักทรัพย์) รุ่นแรกสุดมีต้นกำเนิดมาจากตั๋วเงินของบริษัท Dutch East India Company ซึ่งเป็นตัวแทนสิทธิ์ของบริษัทเมื่อ 500 ปีก่อน โดยเป็นเป้าหมายในการทำธุรกรรม ซึ่งส่งผลให้มีแพลตฟอร์มการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์แห่งแรก ซึ่งก็คือตลาดหุ้น
ST ปรากฏตัวครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาในปี 2560 สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาได้ให้ความสนใจกับผลิตภัณฑ์เช่น blockchain Token และมุ่งเน้นไปที่การหารือว่าผลิตภัณฑ์ Token บางอย่างควรรวมอยู่ในระบบหลักทรัพย์หรือไม่ ในขณะนี้ การอภิปรายและการโต้เถียงเกี่ยวกับ Security Token และ Utility Token ได้เกิดขึ้นแล้ว
เหตุผลที่ ST ได้รับความนิยมเป็นพิเศษในประเทศจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้มาจากบทความที่เผยแพร่บนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Nasdaq เมื่อวันที่ 22 มิถุนายนปีนี้ บทความดังกล่าวเชื่อว่า ST จะกลายเป็นกำลังหลักที่ขับเคลื่อนการพัฒนาอุตสาหกรรมบล็อกเชนและจะเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญใน 2019 . เนื่องจากอุตสาหกรรม ICO ทั้งหมดอยู่ในภาวะลำบาก เสียงอย่างเป็นทางการของ Nasdaq จึงส่งเสริมผู้ปฏิบัติงานอย่างจริงจังให้ค้นหาวิธีใหม่ในการทำให้บล็อกเชนลงจอดได้
เมื่อเทียบกับ ICO ซึ่งควบคุมไม่ได้ง่าย STO นั้นปลอดภัยกว่า เนื่องจาก security token ต้องได้รับการควบคุมโดยกฎหมายก่อนที่จะออก กฎระเบียบกำหนดว่า token จะต้องได้รับการสนับสนุนโดยทรัพย์สินของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เช่นเดียวกับหุ้น เช่น รายได้ของบริษัท กำไร ฯลฯ ดังนั้น STO จึงง่ายต่อการควบคุมดูแล และการป้องกันนั้นสูงกว่า ICO มาก แต่ก็จะทำให้ต้นทุนในการออกเพิ่มขึ้นด้วย และความยากในการออกก็มากกว่า ICO มากเช่นกัน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับ IPO แล้ว STO มีเกณฑ์การออกค่อนข้างต่ำและออกยากน้อยกว่า STO อยู่ระหว่าง ICO และ IPO ซึ่งเป็นการรวมการควบคุมการเสนอขายหุ้นและการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อให้การดำเนินงานมีประสิทธิภาพมากขึ้น
(2) กระบวนการออก สธ
ขั้นแรก ลงทะเบียนรหัส และสมัครลงทะเบียนรหัสโทเค็นความปลอดภัย (คล้ายกับรหัสหุ้น) ผ่าน "การลงทะเบียนรหัสสัญญาอิเล็กทรอนิกส์"
ประการที่สอง เชื่อมโยงรหัสโทเค็นความปลอดภัยที่ลงทะเบียนกับสัญญาสมาร์ทบล็อกเชนที่เกี่ยวข้อง "การลงทะเบียนโทเค็นความปลอดภัย": ชื่อรหัส รหัสโทเค็นความปลอดภัย ตำแหน่งทศนิยม ข้อมูลเฉพาะของโทเค็น จากนั้นส่งไปยังแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะของ Ethereum Etherscan ผ่าน Metamask เพื่อผลิตโทเค็นที่เกี่ยวข้อง และรายละเอียดเฉพาะของโทเค็นจะต้องมีการปรับปรุงในภายหลัง
จากนั้น ตามข้อบังคับที่เกี่ยวข้องใน "สัญญาการระดมทุนโทเค็นหลักทรัพย์" เลือกสัญญา และสุดท้ายตัดสินใจเกี่ยวกับการออกและการขายโทเค็นการรักษาความปลอดภัย จากนั้นตามรายชื่อนักลงทุนที่ระบุในสัญญาจะมีการเชิญที่เกี่ยวข้อง
(3) ข้อดีและข้อเสียของ STO
ข้อได้เปรียบ:
ข้อได้เปรียบ:
เป็นครั้งแรกที่นักลงทุนทั่วโลกสามารถซื้อขายได้ 7*24 ชั่วโมง และความลึกของตลาดก็กว้างขึ้น
ตั้งโปรแกรมได้ ชำระรวดเร็ว ค่าใช้จ่ายด้านกฎระเบียบค่อนข้างต่ำสำหรับหน่วยงานกำกับดูแล
ความสามารถในการทำงานร่วมกันของสินทรัพย์มีพื้นที่มากขึ้นสำหรับจินตนาการของนวัตกรรมทางการเงิน
ธุรกรรมแยกส่วนรองรับธุรกรรมขนาดใหญ่
เกณฑ์การลงทุนต่ำกว่าแบบดั้งเดิม
ข้อบกพร่อง:
ข้อบกพร่อง:
มีข้อจำกัดด้านตลาดและธุรกรรมบางประการ
นโยบายการกำกับดูแลทั่วโลกที่เข้ากันไม่ได้
ชื่อเรื่องรอง
สินทรัพย์ออนไลน์คืออะไร
(1) ความหมายและที่มาของสินทรัพย์บนเครือข่าย
การผูกมัดสินทรัพย์ช่วยแก้ปัญหาการแยกการระบุตัวตนที่ตรวจสอบได้และข้อตกลงสิทธิ์ที่สอดคล้องกันของสินทรัพย์ที่จับต้องได้และสินทรัพย์ดิจิทัลในโลกกายภาพตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของประเทศต่างๆ และสร้างใบรับรองสินทรัพย์ที่ตั้งโปรแกรมได้บนบล็อกเชนเพื่อใช้งานบล็อกเชน การแมปแบบหนึ่งต่อหนึ่งระหว่างสินทรัพย์ด้านล่างและโทเค็นของสินทรัพย์ในห่วงโซ่
กระบวนการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สามารถแบ่งออกเป็น: การได้มาซึ่งสินทรัพย์ การยืนยันสิทธิ์ในสินทรัพย์ และการรับรู้รายได้ ในหมู่พวกเขา การได้มาซึ่งสินทรัพย์และการรับรู้รายได้ทำได้ผ่าน "การแลกเปลี่ยน" และแกนหลักของการยืนยันสิทธิ์ในสินทรัพย์คือ "การลงทะเบียน" ซึ่งทำให้เกิดการหมุนเวียนผ่านการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องและการเปลี่ยนแปลงการยืนยันสิทธิ์ การแลกเปลี่ยนและการลงทะเบียนสินทรัพย์มักดำเนินการโดยสถาบันที่น่าเชื่อถือ ตัวอย่างเช่น การยืนยันและการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางกายภาพ เช่น รถยนต์และบ้าน หรือสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น หุ้นและหลักทรัพย์ มักกำหนดให้หน่วยงานรัฐบาลหรือองค์กรอุตสาหกรรมให้บริการที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม กระบวนการธุรกรรมขององค์กรประเภทนี้ค่อนข้างยุ่งยากและกระบวนการลงทะเบียนสินทรัพย์และการแลกเปลี่ยนก็เต็มไปด้วยความเสี่ยง ปัญหาต่างๆ เช่น การสูญหายของสินทรัพย์ การปลอมแปลง การผิดนัดของธุรกรรมและการรั่วไหลของข้อมูลอาจเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว กระบวนการที่ซับซ้อนมากเกินไปและวิธีการประมวลผลที่ไม่มีประสิทธิภาพทำให้สิ้นเปลืองทรัพยากรมนุษย์และสังคม และขัดขวางประสิทธิภาพของการหมุนเวียนสินทรัพย์และความยืดหยุ่นของการแลกเปลี่ยนมูลค่า
(2) กระบวนการของสินทรัพย์บนเครือข่าย
ขั้นตอนแรกในห่วงโซ่: การตั้งชื่อสินทรัพย์และคำอธิบายคุณลักษณะ ในอินเทอร์เน็ต ข้อมูลจะถูกจัดเก็บไว้ในเซิร์ฟเวอร์ส่วนกลางและเข้าถึงได้ผ่านการกำหนดที่อยู่ตามตำแหน่ง คอมพิวเตอร์ทุกเครื่องจะมีตัวระบุเฉพาะ: ที่อยู่ IP ซึ่งใช้เพื่อแยกแยะคอมพิวเตอร์หลายพันเครื่องที่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต โซลูชันการตั้งชื่อสินทรัพย์ในบล็อกเชนอิงตาม ODIN (ชื่อดัชนีข้อมูลเปิด) ของบล็อกเชน Bitcoin เป็นระบบเปิดสำหรับการตั้งชื่อและแลกเปลี่ยนดัชนีเนื้อหาข้อมูลโดยอัตโนมัติในสภาพแวดล้อมเครือข่าย ข้อกำหนด Uniform Resource Identifier) ODIN ตระหนักถึงการระบุตัวตนของทรัพยากรอย่างถาวร เป็นฉลากดิจิทัลและบัตรประจำตัวสำหรับการจัดทำดัชนีข้อมูล และสามารถนำไปใช้ได้ดีกับฟิลด์ที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น ข้อมูลขนาดใหญ่ อุปกรณ์อัจฉริยะ และ Internet of Things
ประการที่สองคือการออกและโอนทรัพย์สิน สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีอยู่จำนวนมากของโครงการที่เกี่ยวข้องถูกสร้างขึ้นจากเครือข่าย Ethereum การออกโทเค็น ERC20 และใช้โทเค็นเหล่านี้ในการทำธุรกรรม หรือการรวมเทคโนโลยีข้ามสายโซ่เพื่อสร้างการแลกเปลี่ยนมูลค่ากับสกุลเงินดิจิทัลหลัก การโอนกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์นั้นคล้ายกับ Bitcoin ในกรณีที่ง่ายที่สุด สินทรัพย์บน blockchain เป็นสินทรัพย์ของผู้ถือตราบเท่าที่คุณมีรหัส คุณก็เชี่ยวชาญในการเป็นเจ้าของ ในบางกรณี การโอนความเป็นเจ้าของสินทรัพย์อาจใช้โทเค็น ERC721 ตัวอย่างเช่น โลโก้ที่ออกแบบโดยนักออกแบบ รูปภาพความละเอียดสูงที่ถ่ายโดยช่างภาพ เป็นต้น สินทรัพย์ดิจิทัลประเภทนี้มีลักษณะเฉพาะที่แข็งแกร่ง หวังว่าผู้ถือสินทรัพย์ดั้งเดิมจะไม่สามารถใช้สินทรัพย์ประเภทนี้ได้อีกต่อไป หลังจากโอนสินทรัพย์แล้ว จึงสามารถแมปความเป็นเจ้าของกับ ERC721 ได้ เฉพาะเมื่อผู้ใช้มี ERC721 เพียงอันเดียวเท่านั้น ทรัพยากรจะสามารถใช้ได้ และการโอนความเป็นเจ้าของจะเสร็จสมบูรณ์ สำหรับสถานการณ์ต่างๆ เช่น ข้อมูลที่มีการโอนสิทธิ์ในการใช้งานเป็นหลัก ธุรกรรมความเป็นเจ้าของสามารถดำเนินการได้โดยใช้ ERC20 และโทเค็นที่เป็นเนื้อเดียวกันอื่นๆ รวมกับการกระจายคีย์
(3) ข้อดีและข้อเสียของสินทรัพย์บนเครือข่าย
สัญญาอัจฉริยะจำเป็นต้องได้รับสถานะทางกฎหมายที่มีอยู่ของสินทรัพย์ และระดับความสัมพันธ์ระหว่างฟิลด์สินทรัพย์บนเครือข่ายและสินทรัพย์แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จะกำหนดว่าธุรกิจของโมดูลนี้ถูกจำกัดโดยนโยบาย กฎหมายของบางประเทศกำหนดว่าการโอนจะต้องดำเนินการในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งและการทำธุรกรรมของสินทรัพย์จริงบนเครือข่ายนั้นจำเป็นต้องได้รับอนุญาตจากท้องถิ่นด้วย ดังนั้น ความเสี่ยงทางกฎหมายและภาษีที่สินทรัพย์บนเครือข่ายต้องเผชิญจึงเป็นเรื่องที่ไม่ควรมองข้าม
ประการแรก ประเด็นหลักคือความถูกต้องของการแมปเมื่อสินทรัพย์อยู่บนเครือข่าย เพื่อให้แน่ใจว่าการส่งมอบสินทรัพย์เสร็จสมบูรณ์และความถูกต้องของสินทรัพย์ สถาบันอาจต้องรับรอง การป้องกันข้อมูลปลอมและทรัพย์สินปลอมในด้านหนึ่งจำเป็นต้องรวบรวมข้อมูลในมิติต่างๆ เช่น รูปภาพ เพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือของทรัพย์สิน และในทางกลับกัน จำเป็นต้องรับรองความเป็นเอกลักษณ์ของทรัพย์สินผ่านการเข้ารหัสที่สมเหตุสมผล เช่น ผ่านฟังก์ชันแฮช เป็นต้น เพื่อสร้างลายนิ้วมือดิจิทัลเพื่อป้องกันการปลอมแปลงทรัพย์สิน เป็นต้น
ประการที่สอง การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลของสินทรัพย์แต่ละประเภทจะต้องทำทีละอย่างโดยใช้กระบวนการที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น สำหรับสินทรัพย์แบบ on-chain ของยานยนต์ เซ็นเซอร์ IoT จำเป็นต้องได้รับการติดตั้งและวางในรถยนต์ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งเพื่อให้แอปพลิเคชันสามารถ รวบรวมข้อมูลและแปลงเป็นรูปแบบฐานข้อมูลที่ใช้งานได้ซึ่งจะถูกส่งอย่างปลอดภัยและเก็บไว้ใน blockchain เป็นค่าแฮช
นอกจากนี้ การทำให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ในห่วงโซ่และสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงมีความสอดคล้องกันเป็นกุญแจสำคัญ ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น ทองคำแท่งถูกขโมย บ้านถูกเผา ฯลฯ จะทำอย่างไรให้ทรัพย์สินที่อยู่บนห่วงโซ่สอดคล้องกัน เมื่ออุบัติเหตุดังกล่าวเกิดขึ้นกับทรัพย์สินจริง เป็นปัญหาที่ต้องแก้ไข
