マスク氏がツイッターを440億ドルで買収：各段階で1カ月以上の作業を要し、ついに願いがかなった

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原作者: スペクトラム・ドウツェン

オリジナル編集者: ヴィッキー・シャオ

2週間という長い期間を経て、マスク氏による米ソーシャルメディア大手ツイッターの買収がついに決着した。

ツイッターは、取締役会がマスク氏の買収と民営化の提案を全会一致で承認し、受け入れたとの公式ニュースを発表した。同社はテクノロジー界の大物マスク氏に1株当たり54.2ドル、または総取引規模約440億ドルで全額売却される。

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スクリーンショット出典: PR Newswire

マスク氏とツイッター取締役会との合意によると、取引が完了するとツイッターの株主は発行済み株式１株当たり５４．２ドルを現金で受け取ることになる。マスク氏が月初めにツイッター株の９％を保有していることを突然明らかにしたときと比較すると、今回の買収提案のプレミアム率は約３８％となる。

買収の公式発表後、ツイッターの株価は52ドル近くまで小幅上昇し、この日は5.66％上昇の51.70ドルで取引を終えた。マスク氏の提案にはまだ距離があるものの、少なくとももやもやは払拭された。過去 2 週間のことをある程度。

マスク氏が2週間前に突然ツイッターへの敵対的買収を開始して以来、同社の株価はマスク氏の提案に近い水準まで上昇していない。つまり、株主はこの2週間、この取引について総じて楽観的ではなかったということだ。

分析によると、ツイッター取締役会は当初、マスク氏の不当な買収提案について楽観的ではなかったが、その主な理由はマスク氏が2018年にテスラの民営化を発表したため、買収を完了するのに十分な資金が得られないのではないかと心配していたことだった。

しかし、マスク氏が先週米国証券取引委員会（SEC）に提出した文書によると、買収を完了するのに十分な資金を確保しているという。

具体的には、マスク氏はモルガン・スタンレー・シニア・ファンディングおよびモルガン・スタンレー傘下のその他の金融機関から、普通ローン、リボルビングローン、ブリッジローン、マージンローンを含む総額255億ドルの融資契約を獲得し、さらに220億ドルを資金調達に投資することも約束した。買収取引。

買収完了後、マスク氏はツイッターの抜本的な改革を断行する。注目に値するのは、改革の1つがユーザーに対して何らかの実名認証を行うことである。

「Twitterは市民広場のオンライン版となっており、人類の将来にとって特に重要なテーマについて多くの議論が行われている」とマスク氏は述べ、「私はこの製品を新機能で強化したいと考えている。Twitterのアルゴリズムをオープンソースにして、信頼を向上させ、プラットフォーム上のスパムボットを打ち破り、すべての人間のユーザーを認証します。（すべての人間を認証する）」

マスク氏はこの実名認証がどのように行われるのか具体的に説明しなかった。

副題

マスク氏は1か月間、Twitterを「乗っ取る」ためにあらゆる手段を講じた

2022 年 3 月 14 日、控えめに保有額が増加しました。

マスク氏は控えめな方法でツイッター株の保有を増やし始め、関連書類をSECに提出した。文書によると、同氏はパッシブ投資としてツイッター株の９．２％を取得する計画だという。その時から4月初めまでの半月間、同氏は株を保有する意向を公に明らかにしておらず、自身の行動をツイッター取締役会にも通知しなかった。一般人もそのことを知りません。

しかし、「パッシブ投資」の定義によれば、それはあなたがこの会社に対して楽観的であることを意味し、Twitterを支配したり乗っ取ったりするつもりはなく、株を保有することで資金を管理する計画を立てているだけです。

3 月末から 4 月初めにかけて、大規模な世論戦争が起こりました。

この間、彼は自身の Twitter アカウントで同社についてさまざまな意見を表明しており、たとえば、3 月 25 日には、Twitter が「言論の自由」の原則を遵守していると思うかどうかをファンに尋ねるアンケートを投稿し、その結果、投票には200万人のユーザーが参加し、そのうち70％がこの点ではTwitterには資格がないと考えた。

3月26日、彼は投票後にこう尋ねた：Twitterの業績が非常に悪いので、私たちは何をすべきでしょうか？

4 月 4 日にゲームへの参加を開始します。

市場が開く前にマスク氏は突如、ツイッター社の株式9.2％を28億9,000万ドルで取得したと発表、この保有割合は当時の個人・機関株主全員の保有割合を上回り、マスク氏は一夜にして突然ツイッター社の最高経営責任者（CEO）となった。 . 大株主。

このニュースが出るやいなや、ツイッターの株価は市場前から急騰し始め、丸一日続き、市場後は一時１株当たり５０．２２ドル（２７％上昇）に達し、一日限りの上昇となった。 2018年以来のTwitterの株価。記録。株価上昇により、マスク氏自身のツイッター株の価値も8億ドル近く増加した。

しかし、マスク氏の情報開示の遅れは法律違反の疑いがあるかもしれない。米国証券取引所の関連法は、上場企業の株主が保有株を5％以上増やした場合、できるだけ早く、遅くとも10日以内に公表しなければならないと定めているが、マスク氏は丸々半分延期した。月。

4 月 5 日から 4 月 9 日まで、取締役会の席を辞退します。

Twitterの現CEOであるパラグ・アグラワル氏は、個人アカウントを通じてマスク氏の入社を祝福し、取締役会への参加を招待した：「マスク氏を取締役会に任命することを皆さんと共有できることを非常にうれしく思っています！ここ数週間の彼との会話から、私たちは彼が取締役会に多大な価値をもたらしてくれることをますます信じています。」

しかし、当時、重要な問題を指摘する人もいた。マスク氏の言う「パッシブ投資」が本当であれば、取締役会への参加はパッシブ投資の定義を超えているということだ。このため、多くの観察者は、マスク氏が以前に「パッシブ投資」という名前を使ったのは、自身の株式保有計画とその後の「陰謀」がツイッターの取締役会に事前に知られるのを避けるためだったと考えている。

その後、ツイッターは突然、マスク氏が取締役になることを望まないとの発表を行った。アグラワル最高経営責任者（CEO）は、マスク氏の取締役就任は同日に発効するはずだったが、取締役会はマスク氏から取締役会に参加しない旨のメッセージを受け取ったと述べた。 「これが最良の結果だと信じている」とアグラワル氏は書いた。

4 月 4 日から 4 月 9 日まで、テストを実施します。

最初の株式保有の発表から一週間、マスク氏はツイッターの個人アカウントで意見や議論を投稿し続けたが、その多くは混乱を招くものだった。驚いたことに、彼はすぐにコンテンツを削除しました。いくつかの逸話によると、マスク氏はツイッター取締役会から緘口令を受けるべきだったという。

投稿した内容は削除したが、マスク氏は当時多くのツイートに「いいね！」をしており、これは彼がツイッターの利益のために誠実であることを暗示しているようで、取締役会からオオカミとみなされていた。

2日後、マスク氏の弁護士は株式保有書類をSECに更新した。今回その文書には、「以前の取り決めに加えて、申告者はいつでも株式保有計画を変更する権利を留保する」という非常に広範囲にわたる文言が追加された。

今日の文脈では、この文はマスク氏が今後も保有株を増やし続ける可能性があることを意味するが、案の定、その2日後、マスク氏はツイッターで総攻撃を開始した。

4月13日、総攻撃が開始された。

マスク氏はツイッターの取締役会に完全買収と非公開オファーを送った。同氏は、まだ所有していないTwitter株すべてに対して1株当たり54.20ドルを支払い、同社を非公開化すると述べた。

インとツイッター会長(Salesforce CEOでもある)ブレット・テイラーからの電話でマスク氏は「最後通牒」を発した: 1) 価格は適正であり、株主は満足するだろう; 2) Twitter の現在の経営陣には自信がない; 3) 今回は真剣な買収である、私はそうしない取締役会で太極拳と争いたくない; 4) 他に選択肢がないので、最終的に買収を決意する; 5) 企業に投資するなら、その企業が順調に発展することを見届けなければならない。会社は実現できないので、完全に引き継いで民営化して上場廃止にしなければなりません。

4 月 14 日、抵抗が起こりました。

マスク氏が完全子会社を買収する意向であるというニュースが正式に暴露された。一部の大株主は独自の「反馬」行動を開始しており、これに限定されない：以前の筆頭株主であるバンガードが株式保有率を10.3％に引き上げ、マスク氏を上回った；サウジアラビアのアルワリード・ビン・タラル王子はマスク氏の買収提案は合意に沿わないと述べた。ツイッターの本質的価値を重視し、サウジ王室持ち株会社は買収提案を直接拒否する予定だが、他の数人の株主は共同でマスク氏に対して訴訟を起こし、同氏が法律に違反して情報開示を遅らせ、株主に損失を与えたとして非難している。

同日、マスク氏はカナダのバンクーバーで開催されたTEDカンファレンスに出席し、投資家に向けて「投資家を引き留めたいが、買わないなら株を買い取ってもいい」と直接叫んだ。失敗。"

4 月 15 日、ポイズンピルプログラムは次のようになりました。

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少し怖く聞こえますが、実際のところ、ポイズンピル計画の立ち上げは必ずしも実行する必要はなく、さらなる交渉の時間を稼ぐためであり、他のTwitter株主がポイズンピルを脅しとして利用しているのと同じです。値上げを続けるか、与えるか 満足のいく買収計画を立てても、満足できなければ、一緒に潰すしかありません。

実際、Twitterは実際にはポイズンピル計画の実行を継続しなかったが、マスクとの交渉を続けた。

4 月 18 日から 21 日までに資金を獲得してください:

マスク氏の買収は業界全体から疑問視されており、テスラを非公開化した（失敗した）ときのように、買収を完了するのに十分な資金が得られないのではないかと考える人もいる。

マスク氏はツイッターの取締役会が買収要求に応じなかったため、ツイッターの取締役会の投票で承認されなくなった「株式公開買い付け」（株式公開買い付け）を利用する可能性を排除しなかった旨の文書を提出した。 , そして、取引を完了するために他の株主から株式の一部または全部を直接取得することです。

文書の中でマスク氏は、ツイッターを買収する資金がないという噂に対しても答え、モルガン・スタンレーなどの金融機関から250億ドル以上の負債融資・融資約束を受けていると述べた。 、210億ドルも拠出する予定だ。

副題

マスク氏はなぜツイッターを買収したのか?

ニューヨーカー誌の記事は、現在の状況から判断すると、ツイッターは間違いなく「機能不全」の企業であると指摘した。

Twitter の製品の進歩は他の競合他社 (Facebook、TikTok など) に追いついていない; 機能のアップデートは非常に不安定で、ユーザーが望む機能を提供することを拒否しており、結果としてユーザーの評判が低い; 広告ベースのビジネスモデルは決して変わっていない; 主流の言論（超保守的な意見など）はあまりにも厳しくブロックされている、などなど。

マスク氏は以前、将来ツイッターの責任者になった場合にどのような変化をもたらすかを「ネタバレ」していた。ツイートを編集するボタンの追加は、最も即時的で人気のある変化の一つだろう。

マスク氏自身も、無差別ツイートの苦い果実を味わっている。

2018年、同氏はテスラの民営化に関連した数百件のツイートを送信し、同社の株価と株主資本に多大な悪影響を及ぼし、SECが同氏に対する訴訟を起こすきっかけとなった。その後、マスク氏はSECとの和解に達し、多額の和解金を支払う前に、テスラ取締役会が自身の会社関連ツイートを審査することを受け入れなければならなかった。

マスク氏が買収声明文で述べたように、今回のTwitter買収の最も重要な目的は、言論管理と言論投稿の影響に関するプラットフォームのルールや規定を完全に改訂し、書き直すことだ。彼は最近、さまざまなチャンネルでこのプラットフォームにおける「言論の自由」を守りたいという願望を何度も表明している。

同氏は声明の中で、Twitter製品と会社全体に以下の変更を加える予定であるとも述べた。

1) 新機能で製品を強化します。編集ボタン、より優れたショート ビデオ/ライブ ブロードキャスト、およびオーディオ ライブ ブロードキャスト機能はすべて考慮すべき事項です。

2) 国民の信頼を高めるためのオープンソースアルゴリズム: 彼はこれを数回言っただけで、どのようなアルゴリズムがオープンソースであるか、またオープンソースの手法が何であるかを具体的に説明することはありませんでした。しかし、公開情報と合理的な推測に基づいて、彼が言いたかったのは、Twitter のタイムライン情報を表示するためのアルゴリズムを公開すること、つまり、なぜタイムライン上のどのコンテンツを見るのかを国民に理解させることであり、ユーザーがタイムラインがニーズをより適切に満たせるように、このアルゴリズムの動作方法を自分で定義します。

3) スパムボットの撲滅: 一般に、ボットアカウント/荒らしの存在を排除し、プラットフォームをクリーンにすることは、すべてのユーザーが望む結果であるはずです。

4) すべての人間のユーザーを認証する (すべての人間を認証する): 具体的な認証方法が何であるかはまだ不明です。私たちはマスク氏のその後の行動を見続けるしかない。

そして最後に、言論の保護に関して、マスク氏は今日こうツイートした。

「私が最も嫌っている批評家であってもツイッターに留まることを願っています。言論の自由とはまさにそういうものだからです。」

しかし、すぐに誰かが彼の偽善を指摘しました。

キャプション: あるベンチャーキャピタリストが、テスラのカンファレンスの体験が非常に貧弱だったと批判したからです。マスク氏は個人的にテスラ車の注文をキャンセルした。

タイトル絵の原画は香港テレビ放送株式会社のドラマ「マインドリーダー」より引用しており、著作権は原作者に帰属します。適応に同意できない場合は、できるだけ早くご連絡ください。すぐに削除します。

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