加密AI大洗牌：Virtuals失宠，DeFAI与预测AI抢风口

原文作者：0 xJeff

原文编译：Tim，PANews

自五月份第一篇关于主流 AI 趋势的文章发布以来，市场已经发生了很多变化：

• 市场情绪和公平启动的 AI 代理代币数量双双下跌
• 叙事转变
• 生态系统参与者发生新旧交替
• Web 3 人工智能生态的价值主张更加清晰
• 机构和巨鲸面临更多的 AI 投资机会
• 转向真实产品与应用，而非炒作
• 其他

在本文中，我们将回顾并盘点过去几个月的动态、分析当前趋势、梳理市场领军者、研判行业发展方向，并探讨如何为未来走势做好最佳布局。

让我们开始。

自今年以来，链上战壕里的日子一直很艰难。

首先：我们有太多的代币，分散了流动性和注意力

其次：加密推特上废话连篇的人和 AI 垃圾内容太多，分散了人们对优质内容的注意力

第三：拉盘不如以前强劲，并将继续下降

第四：游戏版本迭代非常快，如果你不是随时关注或者有正确的信息渠道，就很难跟上节奏。

回顾第一季度和第二季度，特朗普家族 Meme 币、名人币以及 ICM、创作者币和 Pump ICO 等热门项目吸引了市场绝大部分活跃的流动性，留给 AI 板块的资金寥寥无几。

AI Agent 生态系统：从概念炒作到产品落地

正因如此，好的机会变得极为稀缺，拥有最多开发者数量的头号 AI Agent 项目 Virtuals，成为了人们备受期待的生态。Genesis 首发项目表现相当不错，偶尔会出现热度高涨的 5-20 倍回报项目。

然而，这种情况仅持续了 1-2 个月，因为说到底，这个生态系统的重点在于炒作新项目。当缺乏令人兴奋的新项目推出时，关注度和炒作热度便会消退，"积分"也就变得一文不值。

这种情绪变化促使投资者、投机者变得更加精挑细选，注重产品实质而非市场炒作。

两大 AI Agent 趋势正显现：

1. 投资者将注意力从 Virtuals Genesis 启动项目转移到有选择地投资优质的 Virtuals 代理团队上。

有些团队早先推出了他们的代币，但面临着巨大的抛售压力，现在他们将推出全新重要产品或功能。

还有一些新团队在 Virtuals 上推出更完善的产品。他们并非是在两三个月内构建最小可行产品，而是在发币后立即推出产品。

其中包括（但不限于）以下团队：

• ArAIstotle：AI 事实核查平台
• PredictBase：去中心化预测市场
• Mamo：个人财务助手（由 Moonwell 团队开发）
• Billy Bets：体育预测智能体、引擎、聚合平台
• Backroom：人工智能驱动的 SocialFi 应用

接下来趋势很可能会延续，即优质项目仍将稀缺，但倘若你密切关注 Virtuals 上有潜力的 AI Agent 团队动态，捕捉到下一个 10-50 倍回报项目的概率将大幅提升。

2. 投资者将注意力从 Virtuals 转向其他更具潜力的 AI 代理生态

CreatorBid 凭借其高品质的上币策略，通过 Bittensor 子网推出具有明确实用性、实际用例的 AI 产品，成功赢得了心智占有率和投资者青睐。

另外，团队专注于通过产品、合作伙伴关系和营销为现有团队提供支持，CreatorBid 成功跻身 AI 代理生态系统的前列。

玩家们将 Holoworld 推出的 Launch 平台称为抽奖式启动平台（HoloDraw），用户可通过购买门票（每张门票代表 0.5 SOL 在 bonding curve 的购买力）参与抽奖。35%的代币供应量将预留用于 HoloDraw 抽奖，若用户未中签，还可参与安慰奖池的二次抽奖（占供应量的 5%）。HOLO 以 15 亿美元完全稀释估值成功上线 Upbit 交易所，引发社区热烈追捧。

其他项目如 OpenServ 正专注于孵化团队，力求先推出产品、吸引用户并实现创收，待时机成熟再发行代币；与此同时，OpenServ 继续为消费者开发其去中心化 n 8 n 产品。

接下来：Coinbase 上的顶级代理项目将继续在预测赛道寻找产品市场契合点，同时 Coinbase 持续致力于增强 BID 的价值积累（这是他们目前的痛点）。

其他生态系统继续采取产品优先的策略，其代币可能会受到冲击，但一旦它们推出旗舰用例、产品或团队，代币估值势必会上涨。

值得关注的关键生态系统：CreatorBid、OpenServ、Holoworld、Arc、Loomlay、ElizaOS

除了 AI 代理之外，资本集中在少数几个叙事和垂直领域：

去中心化 AI：从原始智能到智能产品化

DeAI 仍然是鲸鱼和机构投资者最青睐的板块。

去中心化计算仍是营收最高的细分领域。Aethir 年收入达八位数，Chutes 通过开放路由平台每日处理 500-1000 亿个代币。

基于联邦学习的隐私保护 AI 技术正加速落地。Flock 与 Web 2 企业和政府机构达成合作，构建隐私保护型垂直领域 AI 解决方案，同时实现产品市场契合与代币市场契合。最新合作案例包括联合国开发计划署、香港政府官方 AI 服务商及 CIMG。

达尔文式 AI 生态迅猛发展。Bittensor 已扩展至 128 个子网，Sentient 推出全球最大协同智能网络 GRID，并正以"artifact"子网架构搭建达尔文式 AI 生态系统。

FractionAI 等项目则将达尔文式 AI 应用于游戏领域，用户可部署 AI 代理进行对抗竞赛，涵盖 Polymarket 预测、智能体对战、井字棋、足球等多种场景。

预测 AI 临近产业化阶段。多个 Bittensor 子网证明大规模去中心化智能创建能显著提升模型性能：SN 18 宙斯网络、SN 44 评分网络与 SN 50 合成网络均超越基准测试和最先进模型。其中 SN 44 通过 Sire 体育博彩策略实现信号变现（顶级体育对冲基金运用其策略部署 3 亿美元资金）。

DeAI 中最新的领域之一是数据，主要包括数据标注、人类反馈强化学习（RLHF）数据服务和评估（是的，这是 Web 2 中资金投入和采用价值最高的第一和第二领域）。

数据标注、人类反馈强化学习（RLHF）是一项劳动密集型工作。Web 3 允许来自任何地区的参与者通过代币激励参与标注、注释、评级、反馈等工作，从而降低相关成本。

该领域的主要参与者包括：SapienAI、FractionAI、PerleAI、PublicAI、SN 52 Dojo、Synesis One。

DeFi x AI (DeFAI) ：从概念验证到完全自主的金融代理

DeFAI 的发展历程：从第一季度的抽象层和未能落地的类 GPT 交互界面，到第二季度实现协助用户管理资金的个性化代理概念验证，再到第三季度全面推出完全自主的金融代理系统，并构建了高度可扩展且可验证的基础设施。

快速的技术进步，以 Giza 等玩家为代表的项目正引领整个赛道。Giza 已实现近 20 亿美元的代理交易量，并全天候管理着 2000 万美元的代理资产。

新推出的 Swarm Finance + Pulse（Pendle 代理）标志着代理为用户优化闲置资金的新时代开端。

Almanak 紧随其后，采用高度可扩展且可验证的基础设施，利用代理群和智能合约（异步代币化金库）构建了一套系统架构，使 AI 不直接管理用户资金。

这能完全保护投资者免受幻觉和 AI 黑客、漏洞利用的侵害，创造一个让机构和巨鲸能够安全存入大量资金的环境。Almanak 的量化创建平台还允许任何人在几分钟内启动量化策略，而无需耗费数周时间。

DeFAI 用例的进展：

值得关注的主要玩家：Giza, Almanak, Cod 3 x, Theoriq

接下去如何发展？

预测 AI 是拥有最佳不对称押注机会的领域之一。预测市场的总可寻址市场（TAM）远超 Web 3 范畴，比如来自各行各业的用户登录 Polymarket 和 Kalshi 平台，可以对自己感兴趣的话题进行预测。

基于预测市场构建的 AI 和工具将能够从该领域的增长中捕获巨大价值。尤其是拥有用户漏斗的消费者应用程序和替代性预测市场、代理将脱颖而出。流动性仍是最大障碍，然而 AI 做市商和金库产品的出现很可能有助于改善各市场的流动性状况。

数据将成为今年第四季度的重点。随着"有用"数据愈发稀缺，Web 3 数据服务商将面临来自 Web 2 和 Web 3 AI 实验室更强烈的需求。数据是最大的护城河与瓶颈。

AI 代理与 AI 代理生态因其简单性和公平启动特性，仍将持续吸引链上玩家和加密推特社区的关注。高回报机会将变得更加稀缺，但能够脱颖而出的优质项目仍可能实现 10-50 倍增长（这类项目的流动性依然会相当薄弱，请务必谨慎行事）。

DeFAI 将发展到这样一个阶段：顶级玩家将成为顶级 DeFi 协议（AAVE、Pendle、Fluid、Uniswap、Aerodrome 等）巨额 TVL 与交易量的关键推动力。覆盖更多 DeFi 应用场景、实现更复杂的策略、提供更优的执行能力，并构建更安全的风险护栏与基础设施。

结语

战场的残酷仍将持续，大量代币将消亡，注意力会分散，有些人将离开。

然而，就在这片混沌之中，下一轮 Web 3 AI 浪潮的基础正在此刻奠定。

下一轮浪潮的引领者将是那些：

• 解决实际问题
• 吸引高黏性用户
• 打造经得起叙事转变的产品

讽刺的是，最大的赢家最初会显得平淡无奇（乏味的基础设施、隐私、数据），直到某一天它们突然不再平淡。